天顺股份实控人被罚贸易摩擦升级，思瑞浦模拟芯片国产替代份额剑指30%4月11日

早上一直在格局 $天顺股份(SZ002800)$   ，抛压有点大 止盈兑现走人.4月8日首板介入时候，就在担心会暴雷。还真的走不出来，只是套利。月初就被媒体曝光暴雷。风口过去了，一地鸡毛。炒作结束了，梦醒时刻。

$思瑞浦(SH688536)$    模拟芯片+贸易战

一、政策驱动：关税重构竞争格局，国产替代加速破冰

原产地规则重塑供应链话语权

根据中国半导体行业协会4月11日紧急通知，“集成电路原产地以晶圆流片地认定”的政策落地，直接切断海外厂商通过第三国代工规避关税的路径 。这意味着思瑞浦等依托国内晶圆厂（如华虹， $中芯国际(SH688981)$    ）的厂商，将凭借流片地成本优势抢占原属TI、ADI的中低端市场。以思瑞浦为例，其与华虹合作的0.18μm特色工艺产线，已实现车规级芯片100%本土流片，单颗成本较进口同类产品低15%-20%

关税反制催生替代窗口

美国对华半导体关税从25%提升至50%，导致TI车规级MCU含税价暴涨18%，倒逼比亚迪、蔚来等车企将40%订单转向国产替代 。思瑞浦的汽车级CAN收发器TPT1445Q系列，凭借全国产供应链和6kV ESD防护性能，已批量供应车身电子和ADAS系统，2024年汽车业务收入同比激增180% 。预计2025年其车规产品市占率将从不足5%提升至12%，对应市场规模超30亿元 。

美芯晟 半导体+一季报预增+扫地机器人。

行业原因：

1、中国半导体行业协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知，根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。建议“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。

炬芯科技 芯片+一季报预增 + 端侧AI + 蓝牙音箱SoC

今天芯片板块大爆发，板块内部几十家首板 ，做1进2 预期 20厘米2连板成功的话，板块内部直接卡位成龙一地位。

豪鹏科技 一季度业绩暴增+回购完成

公司预计今年第一季度实现营业收入11.50亿元至12.50亿元，同比增长15.74%至25.81%；实现归母净利润3000万元至3500万元，同比增长846.70%至1004.48%；实现扣非后归母净利润2300万元至2800万元，同比扭亏。

嘉诚国际 东盟自贸区+统一大市场

东南亚保税仓网络覆盖越南、马来西亚，支持48小时快速换标分装.

一、政策驱动：东盟自贸区深化与统一大市场战略的共振

东盟自贸区3.0版的核心受益者

2025年是中国-东盟自贸区成立15周年，也是自贸区3.0版启动元年。东盟作为中国最大贸易伙伴，2024年双边贸易额突破1.2万亿美元，占中国外贸总额的15.3% 。嘉诚国际凭借南沙自贸区与海南自贸港两大战略支点，深度布局东南亚物流网络：

东南亚子公司落地：2024年在泰国、越南设立全资子公司，承接希音（SHEIN）、Temu等跨境电商企业的东南亚分拨需求，预计2025年东盟业务营收占比提升至18% ；

海南国际物流中心：投资5.94亿元建设的海南数智物流中心已试运营，定位为“免税品全球分拨枢纽+离岛前置仓”，利用海南自贸港“零关税、低税率”政策，服务免税品及东盟转口贸易，预计2025年贡献收入超3亿元 。

统一大市场的物流基础设施卡位

国家建设全国统一大市场的政策背景下，嘉诚国际通过全程供应链一体化管理打破区域壁垒：

天运南沙物流中心：位于南沙自贸区，与香港机场实现“超级中国干线”空陆联运模式，货物无需二次报关，物流时效缩短30%，2024年跨境电商业务收入同比增长52%至5.73亿元 ；

嘉诚国际港：总建筑面积60.4万㎡的全自动化智能仓库，集成保税/非保税双功能，服务覆盖珠三角制造业集群，2024年投产首年即贡献营收增速超20% 。

稀缺仓储资源构筑护城河

嘉诚国际在南沙、海南等地拥有超172万㎡自建仓储，稀缺性显著：

南沙保税仓：跨境电商进口业务的“全球中心仓”，为阿里系提供1210保税备货服务，库存周转效率较行业平均高25% ；

海南离岛前置仓：利用“免税品邮寄送达”政策，实现免税品72小时全国达，2024年双十一期间订单处理量同比激增180% 。

止盈卖出 天顺股份 会稽山，步科股份 

止损卖出 泰豪科技 双林股份 伯特利.