$中际旭创(SZ300308)$  

深度剖析中际旭创：全球光模块龙头的技术、布局与关税应对策略

在当下数字化浪潮中，光通信作为信息传输的关键环节，扮演着举足轻重的角色。中际旭创，作为全球光模块领域的佼佼者，以其先进的技术、广泛的市场布局以及灵活的关税应对策略，展现出强大的企业实力与市场竞争力。

一、全球领先的技术与产品

（一）高速光模块技术

中际旭创堪称行业的“技术先锋”。早在2017 - 2018年，便率先全球发布400G光模块的OSFP和QSFP - DD两种规格产品 ，并于2018年率先通过北美重点客户认证并小批量供应。如今，800G光模块已成为公司的主力产品，月产能可达50万只，2024年其全球市占率超40%，连续两年位居全球第一 。不仅如此，公司还率先推出1.6T OSFP系列光模块产品及1.6T - DR8 OSFP224 LPO，1.6T产品于2024年底实现小批量交付，技术实力领先同行。

（二）硅光技术

在硅光技术研发上，中际旭创同样一步。2017年就组建了硅光芯片开发团队，目前已推出搭载自研硅光芯片的400G、800G硅光模块，1.6T硅光模块也完成送测认证并实现小批量出货 。其自研硅光芯片用于800G/1.6T产品，相比传统光模块，成本端优势显著，降本路径清晰。

（三）CPO技术

公司在CPO（光电共封装）技术领域也处于行业领先地位。通过硅光芯片技术为CPO研发筑牢基础，其CPO技术储备可适配下一代超算需求，虽然目前尚未大规模商用，但技术优势已为未来发展抢占先机。

二、全球化布局

（一）海外产能布局

为实现快速响应全球客户需求，中际旭创积极进行海外产能布局。在北美新建高端光模块产线，能够贴近国际客户，确保欧美市场订单零时差交付；泰国工厂已投产，2025年产能占比预计超50%，且实现全流程生产，从芯片采购到模块组装均在当地完成 。泰国工厂不仅符合原产地规则，出口美国关税有优势，而且人工成本低30%，产能良率与苏州基地持平，有力支撑大规模订单交付。

（二）全球销售与客户合作

中际旭创在全球主要区域设立研发销售中心，深度本地化运营，产品嵌入全球超90%顶级通信运营商及云服务巨头供应链 。与英伟达（占其GPU配套光模块采购量35% - 40%）、谷歌、Meta、亚马逊、微软等北美四大云厂商深度绑定，认证周期长达2 - 3年，形成了稳固的合作关系。

三、关税应对策略

面对美国对原产于中国内地光通信产品实施的阶梯式关税政策，中际旭创积极应对。一方面，依据美国最新关税豁免政策（要求产品含美国技术/部件价值≥20%），对光模块的“美国成分”进行审核，800G/1.6T产品中使用的博通DSP芯片、Lumentum激光器等关键部件占比可能达标，若通过认证将申请关税豁免 。另一方面，泰国工厂生产的模块因使用美国芯片，已符合豁免条件，可规避37%关税冲击。

在合同结算模式上，现有合同采用离岸价结算，关税由客户承担。目前仅有少数客户（比例不足10%）通过第三方（如墨西哥）收货，客户未因税率上调要求调整订单或重新谈判条款 。此外，若美国限制芯片出口，公司可通过泰国采购非美系芯片维持生产，有效保障供应链安全。

中际旭创凭借其在技术与产品上的领先优势、全球化的产能与市场布局以及灵活有效的关税应对策略，在全球光模块市场中独占鳌头。未来，随着AI算力需求持续增长，光通信行业前景广阔，中际旭创有望继续引领行业发展，创造更多辉煌。