$凯盛科技(SH600552)$  $石英股份(SH603688)$  

$欧晶科技(SZ001269)$  凯盛科技（600552.SH）：技术追赶与产业链整合

1.核心竞争力：

合成石英砂技术突破。通过收购太湖石英（年产能 5000 吨）切入光伏砂领域，其外层砂已批量供货，内层砂处于研发阶段。合成石英砂项目建成后，可生产电子级硅溶胶、低放射球形材料等高端产品，目标 2025 年半导体砂自给率突破 60%。依托中国建材集团资源，在内蒙古通辽布局石英砂提纯技术研发，目标解决国内高纯矿源短缺问题。

产业链协同优势。母公司凯盛集团拥有玻璃、光伏、半导体等全产业链资源，可协同开发石英坩埚、光伏玻璃等产品。例如，太湖石英砂与凯盛光伏玻璃形成 “砂 - 玻璃” 联动，降低整体成本。

2.收益逻辑：

国产替代空间：国内光伏砂进口依赖度仍高（内层砂进口占比 80%），公司合成砂技术若突破，有望抢占进口替代市场。2025 年光伏砂国产化率目标 50%，对应市场规模约 30 亿元。

政策与资本支持：作为央企控股企业，凯盛科技获国家大基金二期注资，加速半导体砂产能建设。2025 年合成砂项目投产后，预计贡献营收 5 亿元，毛利率提升至 35%。

成本控制与规模化：通过矿源整合（如印度矿）和工艺优化，光伏砂生产成本较石英股份低 10%-15%，价格竞争力显著。