名家视点｜蔡恩泽：“国家队”增持彰显对A股价值的深度认可

本文共1900字

阅读完约3分钟

蔡恩泽

进入2025年4月，资本市场迎来重磅消息，中央汇金、中国诚通、中国国新三大“国家队”主力集体发力，强势增持A股，为市场注入“强心剂”。

中国国新率先公布旗下国新投资有限公司将以股票回购增持专项再贷款的方式，首批斥资800亿元用于增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF。

中央汇金也迅速表态，会加大对各类市场风格ETF的增持力度。

与此同时，中国诚通作为国务院国资委资本运营平台，旗下诚通金控和诚旸投资积极响应，果断增持交易型开放式指数基金（ETF）和中央企业股票，并表示，后续将持续大额增持央国企股票和科技创新类股票，发挥国有资本运营公司的功能作用，担当上市公司的长期投资者。这一系列果断且有力的举措，迅速吸引了市场目光，成为各方热议的焦点，对A股市场的发展将产生深远的影响。

“国家队”此番增持，从根本上彰显出对A股市场价值的深度认可。

当前，A股市场整体估值处于历史低位，众多优质资产价格被低估。以沪深300指数为例，其市盈率已处于过去十年的较低区间，这意味着投资者能以相对较低的成本获得优质企业的股权。“国家队”凭借专业的市场研判和雄厚的资金实力入场增持，明确向市场传递出A股具备高性价比投资价值的信号。这无疑是对市场价值发现功能的有力纠正，有助于重塑市场对A股的价值认知。

同时，“国家队”的行动也是对实体经济发展的强力支持。

A股市场作为实体经济的“晴雨表”与“助推器”，众多中央企业和科技创新企业在此实现融资发展。增持中央企业股票有助于稳定企业股价，提升企业的市场形象，降低融资成本，助力其在产业升级、国际化拓展等方面迈出坚实的步伐。此外，在全球科技竞争日益激烈的当下，科技创新企业面临着研发投入大、投资风险高的困境，急需资本市场的大力支持。例如，科创板中的众多半导体企业，研发周期长，芯片研发动辄需要数亿元资金的投入。“国家队”资金的注入，不仅为企业带来了宝贵的资金，更像是一颗定心丸，吸引更多社会资本流入，为我国科技产业突破关键技术瓶颈、实现“弯道超车”提供了强有力的资金保障，进一步夯实了实体经济高质量发展的根基。

从市场影响来看，短期内，“国家队”的增持迅速提振了市场信心。

在市场处于波动调整期，投资者信心受挫及观望情绪浓重的关键时刻，“国家队”果断出手，为市场化解了风险。4月7日，中央汇金增持公告发布后，尾盘沪深300ETF成交额大增，市场恐慌情绪迅速缓解，上证综指、深证成指等关键指数跌幅收窄，充分展现出“国家队”稳定市场的“定海神针”作用。从资金流动来看，大量资金的涌入显著改善了市场资金供求关系。中国国新的800亿元首批资金，加上中央汇金和中国诚通的增持资金，三方合力形成了巨额的增量资金。这些资金进入市场后，为市场交易注入了活力，推动股价回升，激活了市场的交投热情，带动更多板块轮动上涨，有效提升了市场的整体活跃度。

长期而言，“国家队”持续增持将重塑市场生态。

一方面，吸引更多长期资金入场。养老金、企业年金等长期资金追求稳健收益，对市场稳定性要求极高。“国家队”增持使市场稳定性增强，风险降低，成为长期资金的理想投资标的。随着这些长期资金的流入，A股投资者结构将得到优化，个人投资者占比过高、市场投机氛围浓重的现状将逐步改善，市场将朝着更加理性与成熟的方向发展。另一方面，助力市场资源配置优化。“国家队”增持倾向于优质蓝筹和科技创新企业，在资金引导下，市场资源将加速向这些代表国家经济发展方向和未来竞争力的企业聚集，促进产业结构调整与升级，淘汰落后产能，推动经济发展新旧动能的转换。

展望未来，A股市场在“国家队”持续力挺下前景广阔。

市场稳定性将进一步提升，波动风险降低，投资者投资体验改善，将吸引更多国内外资金持续流入，推动A股市场总市值稳步增长，提升我国资本市场在全球金融体系中的地位。科技创新企业在资金滋养下将茁壮成长，有望培育出一批世界级科技企业。如在人工智能、新能源汽车等领域，诞生更多类似特斯拉、英伟达的行业领军者，带动相关产业链发展，为我国经济高质量发展注入源源不断的新动力。资本市场也将更好地服务实体经济，通过畅通融资渠道、优化资源配置，促进传统产业转型升级，培育新兴产业，实现资本市场与实体经济的良性互动与协同发展。

然而，要实现A股市场的长期繁荣，仅靠“国家队”的增持还远远不够。还需进一步深化资本市场改革，完善发行、退市、交易等相关制度，加强信息披露监管，提高上市公司质量，打击内幕交易、操纵市场等违法违规行为，净化市场环境。只有多方协同发力，才能让A股市场在“国家队”引领下持续健康发展，真正成为我国经济高质量发展的强劲引擎。

编辑|王为

责编|贺梦璐

校检|袁钢

审核|苗曦

本文为金融投资报jrtzb028(微信号)原创文章，未经授权，禁止转载。如需转载，请联系金妹儿。转载须在正文开头显著位置注明稿件来源及作者名，违者必究。

联系金妹儿：028-86968491

互联网新闻信息服务许可证号：51120180008