投资生存，全靠做减法——记一个失败的创业案例【4.13下周交易计划】

    “创业4年的合伙人居然背刺我，公司账目混乱，转移利润，还拒绝审计”这是朋友老Z，周末倒的苦水。

    故事从五年前开始聊，2020年因为口罩，电竞酒店莫名其妙火起来了，成了年轻人玩的新去处，但传统酒店每况愈下。这就催生一种商业模式：收购或者收租传统酒店，添置一下电竞设备+改改软装风格转换成电竞酒店。

    老Z之前正好做过酒店生意，而他的合伙人H正好是某高端电脑的总代，两人一拍即合开始创业，H是大股东，老Z是二股东。前面七家酒店做的很不错，按老Z给我的说法是回本周期只需要8-16个月。

    和大多数故事一样：这么好的生意模式，靠赚钱开店太慢了，必须上杠杆，开始找资金来扩张。

    2023年老Z找我投资，我问了他两个点：

    1、假设你对市场的估计没错，这么快的回本周期，说明商业模式不错。外部护城河在哪？内部护城河在哪，H会不会背刺你？

    2、你负责管理公司哪些部门和业务？财务是谁的人，和H有没有关联关系？

    当时他对我这两个问题并没有重视，只是一直聊商业模式很不错，再不扩张就晚了。我觉得连他自身对这个项目都没有掌控里，就没有投钱。

    现在回过头看：

    1、2020年电竞酒店开始火爆，但这不是高门槛生意，2021、2022年他们做的前七家很成功，是因为风口还在，之后扩张的二十多家其实已经晚了。因为外部护城河不够，公司之外的任何人都能切入这个行业。

    2、内部护城河出现问题，他们电竞酒店的核心卖点是某国外高端电脑，H是四川的独家代理。H既是大股东又是公司核心资源拥有者，又负责公司实际运营，这种情况下，公司治理结构不规范，其他股东的利益完全没保障。

    果不其然，他们投的酒店中，前七家的股权就不太清晰，后面扩张的二十多家酒店，就只能用混乱来形容了，期间H还大量挪用了前几家酒店的资金，现在拒绝审计、账目无法还原。

    开始扯皮了，老Z才知道，总公司的财务负责人是H的亲戚，财务员工是H其他公司的老部下……

    一、活得久，要做减法

    投资是返贫最快的途径。特别是干实业，诱人的投资项目年年有。要生存下去最重要的反而是做减法。

    现在的项目，有的是打算挣市场的钱，有的就是打算挣股东的钱。放弃这些不在自己能力圈内的机会，才躲得开致命伤。

    提高能力上限，才能识别那些真诚而又糟糕的投资机会。比如经常有人说：“你别给我说这么多，你就告诉我买哪只”，万一别人给你推荐个接盘票怎么办？

    二、下周交易计划

    上周交易计划里的稀土、农业、进口化工原料、半导体材料已经被炒了一轮。市场没有新鲜事，半导体周一也会像周四的农业股一样开始分歧，注意落袋为安。不要临场听宏大叙事强行加戏。

    总体上看，下周将会是比较平稳的一周：

    美股震荡中略有上行，特朗普及其关联方金主赚了那么多钱，短期会消停一阵，安抚情绪。

    所以下周做美股的朋友，会迎来比较舒适的震荡做T的剧本。之前定投 $道琼斯ETF(SH513400)$ 的股友，有了底仓之后，像做做T也可以，特别是盘中境外ETF炒溢价的时候。

    A股大概率也是平稳横盘，所以有回调时多把握低吸的机会：

    1、是超跌型回调，连续躺板板的票的超跌反弹，立讯精密、歌尔股份、牧高笛、巨星科技、春风动力都是这种模板。大家要会套模板，有股友周五自己去做卫星化学也走得很不错。

    2、是回踩KDAS支撑的回调，重点是关键日为2024年9月23和2月6日的两条KDAS，目前刚突破的有消费、畜牧和港股医药，下周回踩还有机会。 $消费30ETF(SH510630)$ 、 $恒生医药ETF(SZ159892)$ 。

    其他板块、个股，大家自己根据KDAS套模板。如果行业叠加产品涨价，比如上周的黄金，在这种模板下就反弹得更有力，因为市场资金有标的物涨价为参考，留意半导体材料、化工行业细分公司产品价格。

    总体看，下周虽然难有波澜壮阔的单边行情，但是对于做交易日的人比较友好，值得花精力做波段。#【悬赏】2024年报季！穿越周期迷雾，解码投资真章#