上周美国总统特朗普关税政策反覆无常，颠覆全球金融市场，美国与中国的经济摩擦已演变成全面冲突。人民币创纪录新低，黄金一举冲破3200大关。
美元疲软和中美贸易战升级引发对经济衰退的担忧，黄金成为最佳投资地点，金价再度创下历史新高，一度突破3200美元大关，创下3,245.28美元的历史新高，大涨6%，周涨幅达到罕见的200美元，今年迄今大涨超23%。与此同时，白银也大爆发，银价涨超2美元，周涨幅超过9%，收于32美元/盎司上方。
美债惨遭几十年来最大的抛售，美国10年期国债收益率上星期累涨超49个基点，创2001年以来最大单周涨幅。
上周中因特朗普紧急撤回多数对等关税，引发股市惊天逆转，美股最终收涨，标普500指数全周累计上涨5.70%，创2023年11月以来最佳单周表现；道琼斯工业平均指数累涨4.95%；纳指则升7.29%。
展望本周，美国零售销售成为焦点。尽管数据重要，但预计市场将更多关注特朗普关税政策的相关消息。特朗普的立场反覆无常，持续引发市场焦虑。尤其是中美两国目前都未表现出愿意让步的迹象，使得局势持续紧张。
不过，若周三公布的零售销售数据表现强劲，可能会提振市场情绪，并支持美元，减轻衰退的担忧。3月零售销售预计环比增长1.3%，高于2月的0.2%。
此外，周三还将公布工业产出数据；周二有纽约联储制造业指数；周四将发布建筑许可、新屋开工和费城联储指数。
中国内地方面，周三将公布一季度GDP数据。虽然正面临特朗普的贸易打击，但中国拒绝让步，继续坚守立场。去年中国四季度GDP同比增长5.4%，预计今年一季度增速将放缓至5.1%。同日还将发布3月工业生产和零售销售数据。
尽管这些数据可能出现意外，但市场反应可能不会太大，因为投资者更关心中国如何应对当前的贸易冲击。
当前中国出口产品面临145%的高关税，而美国产品也面临中国同等反制，两国贸易可能在未来几个月大幅萎缩。为了提振内需，中国政府或将在GDP发布会上同时宣布新的刺激措施。
(撰文:大湾区家族办公室协会李慧芬教授)
(本人并没持有以上股票)
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