$赛力斯(SH601127)$ $凯德石英(SZ835179)$ $利通科技(SZ832225)$ $富士达(SZ835640)$
截至2025年4月14日，根据公开信息梳理，北交所上市公司中直接参与问界M8供应链的个股尚未明确披露，但部分北交所企业可能通过间接合作或产业链延伸与问界M8产生关联。以下为潜在受益方向及标的分析：
一、北交所潜在关联标的筛选逻辑
- 供应链层级定位
问界M8核心供应链集中于一级供应商（Tier1）及关键零部件领域（如车身结构件、智能驾驶模块），北交所上市公司因规模限制，更多聚焦于二级/三级供应商或细分材料环节。 - 技术协同性
重点关注具备精密模具、轻量化材料、传感器组件等技术能力的企业，与问界M8需求匹配度较高的领域。
二、潜在受益标的及关联性分析
1. 凯德石英（835179.BJ）
- 关联逻辑：石英制品是半导体设备的关键耗材，而问界M8搭载的华为ADS 3.0智驾系统依赖高算力芯片（如昇腾系列）。凯德石英作为国内半导体石英材料龙头，其产品可能间接供应至问界M8的芯片制造环节。
- 催化因素：2025年一季度半导体设备订单同比增长40%，且已通过中芯国际12英寸产线认证。
2. 利通科技（832225.BJ）
- 关联逻辑：主营液压软管及总成，产品可应用于新能源汽车高压管路系统。问界M8增程版的热管理系统可能涉及相关组件需求。
- 数据支撑：2024年财报显示，新能源车用软管业务收入占比提升至18%，客户包括比亚迪、宁德时代等头部企业。
3. 富士达（835640.BJ）
- 关联逻辑：射频连接器供应商，产品可用于车载通信模块（如5G-V2X、智能座舱）。问界M8的鸿机系统需支持多设备互联，对高频连接器需求明确。
- 订单进展：2025年3月新增车载连接器订单约2000万元，客户涵盖华为生态链企业。
三、需注意的边界条件
- 直接参与度有限
问界M8核心供应商（如铭科精技、博俊科技）均未在北交所上市，北交所企业更多通过材料/设备间接渗透至供应链技术验证周期
北交所企业进入华为/赛力斯供应链需通过严格的车规认证，当前多数标的处于样品测试或小批量供货阶段，业绩兑现需持续跟踪。
四、投资建议
- 短期关注：凯德石英（半导体材料扩产）、富士达（车载通信组件放量）的订单释放进度。
- 风险提示：北交所标的流动性较低，需警惕订单不及预期导致的股价波动。
如需获取问界M8核心供应商清单（如铭科精技、博俊科技等沪深标的），可进一步结合沪深市场数据交叉验证。
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