上周关键词：【关税反制】
>>市场回顾
上周债市交易主线为全球贸易战的进展，美国宣布对全球加征关税后，中国即刻宣布反制措施，随后美国在原有加征关税基础上继续加大幅度，对此我国政府表示“奉陪到底”，中美贸易战快速升级。而周中特朗普部分国家关税延期，其对于关税态度的摇摆使得全球资本市场大幅动荡。美国政府贸然的关税举措引发美元信用的下降，美元指数周内下跌明显，全球多个国家抛售美债，美债收益率大幅上升。回到国内市场，上周资金面相对宽松，加之外围市场动荡，债券总体震荡走强，10年国债周内最低点为1.63%，较3月末已下行了15BP左右。
事件方面，1）4月14日至18日，领导将对越南、马来西亚、柬埔寨进行国事访问。2）中央周边工作会议4月8日至9日在北京举行。3）国务院关税税则委员会公告称，自4月12日起，调整原产于美国的进口商品加征关税税率，由84%提高至125%。同时公告称，鉴于在目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性，如果美方后续对中国输美商品继续加征关税，中方将不予理会。4）国家统计局数据显示，3月份CPI环比下降0.4%，同比下降0.1%；PPI环比下降0.4%，同比下降2.5%。
图：CPI同比降幅收窄
>>热点复盘
上周美国宣布连续多次大幅加征关税，中国即刻进行对等反制，中美贸易战快速升级。而另一方面，美国对全球其他部分国家的关税政策延期并与部分国家开始谈判，其通过贸易战围堵中国的行径逐渐显露。因此本轮由美国挑起的贸易战无论最终走向如何，对于中国而言将是一个相对漫长的过程，中国作为全球最大的贸易国和制造业输出国，美国的打压将势必对全球经济基本面造成拖累，而由于政策出台节奏无法预测，后续资本市场的波动预计仍较大。不过相对确定的是，为应对外围风险，国内货币政策具有维持宽松的必要性，对于国内债券市场形成一定利好，尤其是短端债券的确定性较高，长端债券预计随着海外事态发展将维持较大幅度的波动。
#基本面分析# #投资干货# #股债汇三杀！专家：美国可靠性崩塌#
$东海祥苏短债E(OTCFUND|015499)$ $东海鑫兴30天持有债券C(OTCFUND|021825)$ $东海中债0-3年政策性金融债C(OTCFUND|020586)$
本文作者可以追加内容哦 !
