今年才过了3个半月，就完整体会了一把大反弹和史诗级的剧烈波动，过山车都没这么刺激。
之前那张著名的市场情绪图，短短100多天就走完了。
不知道大家是赚钱还是亏钱了？我自己还有些浮盈，但依然被DeepSeek一夜爆火以及关税风暴深深shock到，这市场还能这么玩？！
在这种上蹿下跳的行情里，怎么才能不被情绪带跑偏，甚至还能找到点“捡便宜”的机会呢？
恐慌来了，机会是不是也近了？
咱们上，大家用最多的应该就是恐贪指数。常常有人说它坏了，不灵了，可总能救人于水火。近期，我们还上线了美股的恐贪指数，我看老司机们用得贼溜，害我们服务器压力巨大。
这两个指标不是瞎猜，它是用一堆实打实的数据算出来的，比如市场的成交热度、股价是强是弱、大家借钱炒股的意愿、期权市场的波动等等，综合起来看市场情绪到底是不是有点“过”了。
为什么要看这个？因为普通人投资，最大的敌人往往不是市场本身，而是咱们自己那颗七上八下的心。前段时间，科技股大涨就怕踏空，赶紧追；关税风暴来了暴跌就怕亏光，赶紧割。结果呢？往往买在山顶，卖在谷底。
去年10月份，和联博基金投资总监朱良做过一场直播，因为他们家也有自己的市场情绪指数，他对情绪指标的定位讲得挺好。
人的情绪会让你戴着有色眼镜看市场，而数字量化指标会比较客观。就像去医院检查身体，你说医生我身体不舒服，结果血液、CT、MRI等指标都说在健康范围内，你的心态就马上会有调整。
恐贪指标，就能给我们提供一个相对客观的参照。比如，当指标显示市场“极度恐惧”，大家都在喊“要崩盘了”的时候，这往往可能意味着会是个不错的买点。反过来同样，当“极度贪婪”的时候就要多个心眼，是不是该收缩一下战线，别成了最后的接盘侠。
靠情绪指标，或许能让你赢在起跑线上。
作为聚焦主动管理的知名外资机构，联博基金在去年低位逆势发行了A股第一只公募基金联博智选，净值表现就不差，他们应该是在市场情绪上发现了布局机会，并进一步运用到产品发行和投资中去。
好价格不管是对基金公司，还是基民来说都挺重要的。
你想啊，买得便宜，成本低，心里就踏实。就算后面市场再晃悠几下，你也不至于慌得一批。好比你去商场买东西，同样一件衣服，你是愿意在打一折的时候抢，还是在原价的时候买？肯定是打折的时候买着爽，心里美滋滋，即使后面再降点价，你也不会太难受，因为你已经占到便宜了。
投资也是一个道理，一个好的买点，不仅能帮你控制风险，提高未来赚钱的可能性，更能让你在持有的时候心态更稳，不至于在这段时间的巨震中自乱阵脚。
市场波动大，靠新基金避风头
这段时间，随着市场波动率放大，再次进入极度恐惧区域，我看到市场上又有不少基金公司在逆势布局。其中，就有熟悉的身影——联博智远混合（A：023921；C：023922），他们应该再次捕捉到了布局的信号。
说到新基金，在基金行业有句老话叫“牛市买老，熊市买新”。市场剧烈震荡的时候，新基金倒确实有些隐藏福利。
首先，新基金有个“建仓期”，通常是1到6个月。这期间，基金经理不见得一上来就把钱全砸进去，而是可以根据市场情况，慢慢买，分批买。如果市场还在震荡，他可以等一等，用更便宜的价格买入；如果市场开始企稳，他再逐步加仓。这就像开车下坡，新基金可以慢慢踩刹车，甚至停下来看看路况，而老基金因为有仓位限制（比如股票基金仓位不能低于80%），很多时候只能硬着头皮往下冲，净值波动自然就大。
其次，新基金没有“历史包袱”。新基金就像一张白纸，可以根据拟定的策略方向，再加上最新的市场情况和判断，灵活地布局那些更有潜力的方向，比如一些被错杀的优质公司或者新兴行业。
再者，新基金通常有个封闭期或者在建仓期大家不能随便赎回。这对基金经理来说是个好事，他不用天天担心有人要撤资，可以更从容地按照自己的策略来布局，不用被迫在低位卖出好东西。而且新基金一开始规模不会太大，掉头转向也更灵活。
而且联博智远作为一只偏股混合基金，更想打造适应市场风格轮动的“全天候”产品，整体会更均衡些。
震荡市里，什么样的策略更吃香？
聊了这么多，具体怎么样才能度过一次巨震呢？
这里就再提一下联博的投资方法——“情绪逆向+低估值+高质量”。
“情绪逆向”咱们前面讲恐贪指标的时候已经说透了，就是在大家头脑发热或者过度悲观的时候，反着来操作。
“低估值”就是买得便宜。股价再好的公司，如果买得太贵，也可能是个坑。寻找那些基本面不错，但因为市场情绪或者其他原因，价格暂时被打压下来的公司，安全边际更高。
“高质量”则是核心中的核心。便宜是好，但不能光图便宜买一堆“”。真正的好公司，要有扎实的盈利能力（比如ROE高）、健康的现金流、稳定的经营状况。这样的公司，才能在经济的起起落落中站稳脚跟，穿越周期。
把这三者结合起来，就是要在市场情绪低落的时候，去寻找那些估值合理甚至偏低、同时基本面又非常扎实的优质公司。这样的投资，攻守兼备，既有安全边际，又有潜在的上涨空间。
朱良团队的核心打法叫做“量化基本面”，听着有点绕口，拆开看就好理解了：“量化”就是用模型和数据，像个机器人一样，先把市场上成千上万的股票快速筛一遍，找出那些在“估值”、“质量”、“情绪”等方面有潜力的候选者，效率很高；“基本面”就是接着研究员像侦探一样，对这些候选公司进行深入调查，看看它们的管理层靠不靠谱，生意模式硬不硬，是不是真的“高质量”。最后，基金经理再把这些精挑细选出来的股票，像大厨配菜一样，合理地搭配成一个投资组合，还要考虑风险控制。
整个过程像一条工业流水线，每个环节都有专人负责。联博在全球市场摸爬滚打了这么多年，在中国市场也深耕了二十多年，他们把全球经验和本土实践结合起来，形成了这套独特的打法。
最近发行的联博智远混合更是采用均衡策略，风格上成长、价值兼顾，力求稳健，不偏科。既要捕捉像“新质生产力”（比如AI、新能源车这些）带来的成长机会，也要配置一些估值低、分红高的“压舱石”（比如港口、高速公路这些），力求在不同的市场风格下都能比较适应。考虑到当前市场波动较大，新基金的建仓期优势也能发挥出来。
写在最后
今天跟大家从市场情绪到新基金的优势，再到“情绪逆向+低估值+高质量”的投资策略。核心就想传递一个观点：市场波动并不可怕，关键在于我们如何看待它，如何应对它。
记住，投资要尽可能一直保持理性，坚持原则，寻找那些真正优质且价格合理的资产。
之前访谈中，朱良还提到一个方法挺好的，大家可以试试——
情绪是投资的最大敌人，专业投资人也会犯错。他们每年复盘交易，分析冲动行为，判断是否触及能力边界并设定交易纪律。
投资是长期的事，不要冲动决策。
一个小技巧：记录当下决定，两周后冷静再评估。若判断仍成立，说明是中长期机会，再执行不迟。市场非常有效，冲动入场只会付出代价。 $联博智远混合A(OTCFUND|023921)$ $联博智远混合C(OTCFUND|023922)$
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