- 业务增长较快：2023年集装箱量突破800万标箱，连续7年保持两位数增长，增速居中国沿海港口前列。2025年2月货物量达2397万吨，同比增长14.56%，集装箱量增速13.41%。
- 行业地位提升：2021年北部湾港货物量和集装箱量双双跻身全国前十大港口，交通运输部《水运“十四五”发展规划》中将北部湾港定位为国际枢纽海港。
股票预期
- 长期增长潜力大：作为西南地区核心枢纽港口，受益于“一带一路”倡议及RCEP协议深化，随着平陆运河2026年底通航，将缩短西南地区至北部湾港的出海距离，吸引更多货物，提升港口费率和利润。
- 业绩稳定增长：在经济环境下行的情况下，盈利水平总体稳定，2020-2024年货物量CAGR为5.2%，集装箱CAGR为13.76%。
股票优点
- 产能升级与效率提升：钦州港自动化码头投产降低单箱能耗，集装箱船时效率达35自然箱/小时，30万吨级原油码头投用，油品能力跃居华南前三。
- 多式联运网络完善：打通“海铁+公水”联运体系，2024年海铁联运箱量同比增41%，降低了重庆、四川至东盟的物流成本。
- 低碳转型有优势：岸电覆盖率100%，LNG加注站投运减少船舶硫排放90%，获评“四星级绿色港口”，2024年碳关税豁免节省成本超5000万元。题材因素
- 东盟贸易深化：中美贸易摩擦背景下，中国与东盟经贸合作预期升温，北部湾港作为连接东盟的核心枢纽港，区位战略价值显著提升，市场对其业务增长预期增强。
- 新航线开通：公司于4月7日开通首条直航阿联酋杰贝阿里港的滚装航线，国际航线网络拓展，业务增量预期明确，这对股价有积极的推动作用。
- 智能港口升级：公司通过DeepSeek模型构建智能港口管理体系，结合区块链技术优化供应链效率，运营数字化升级逻辑获市场认可，提升了公司的竞争力和市场关注度。
- 政策利好：西部陆海新通道政策红利持续释放，平陆运河2026年开通的长期基建利好提前兑现预期增强，为北部湾港的长期发展提供了有力的政策支持和基础设施保障。
板块逻辑
北部湾港所属申万行业为交通运输-航运港口-港口。从板块角度来看，航运港口板块与宏观经济形势、国际贸易关系紧密相关。当全球经济增长，国际贸易活跃时，港口的货物量和集装箱量会相应增加，港口企业的业绩也会随之提升，从而推动板块股价上涨。近期北部湾港的大涨，也带动了港口板块的整体上涨，如4月9日北部湾港涨停，当日港口概念上涨6.15%。而当市场对经济前景担忧，或者贸易摩擦等因素影响国际贸易时，港口板块则可能面临压力。此外，北部湾港作为广西北部湾地区国有公共码头唯一运营商，在港口板块中具有独特的地位和优势，其业务的增长和发展对整个港口板块也有一定的引领和示范作用。北部湾港上涨逻辑
- 区位与政策优势：是西部陆海新通道核心出海口，覆盖中欧班列及东盟18省152个内陆站点。RCEP框架下，成为承接中国-东盟贸易增量、规避中美高关税的转口贸易关键节点。
- 新航线开通：2025年新开通“北部湾港-杰贝阿里港”滚装航线，提升了中东市场出口物流效率，带动新能源汽车等高附加值货物增量。
- 平陆运河预期：预计2026年通航后货运量或达亿吨级，推动港口货物量跃升20%，形成“江海联运”新枢纽。
$连云港(SH601008)$连云港上涨逻辑
- 政策红利：商务部提出“打造超大规模世界共享市场”，激活了统一大市场概念股的炒作热情。连云港作为新亚欧大陆桥东端核心枢纽，叠加“一带一路”海陆节点的战略定位，受到资金关注。同时，江苏省“十四五”规划明确支持其建设亚欧国际交通枢纽，与长三角一体化战略形成政策红利共振。
- 转口贸易增长：美国对华关税上调后，连云港中哈物流基地成为绕开高关税的关键通道，2024年转口货运量突破20万标箱，未来需求有望进一步释放。
- 板块联动与资金抱团：港口航运板块集体上涨形成联动效应，资金借行业热度推高其股价。此外，连云港启动前市值较小，流通股中机构持仓少，筹码分散易被操控，其“妖股体质”吸引游资参与。
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