一，年报解读：平淡里有亮点
1，传统橡胶助剂业务方面，增速基本符合预期，增速跟汽车的增速基本同步。略高于行业增速。略高于轮胎行业的增速。
2，半导体光刻胶增长略微超预期
亮点一， 半导体光刻胶营业收入3.03亿，同比增长50%，增速稍微高于同行业公司，南大光电的增速是28%，华阳谷泰是负28%，雅克预估是40到60%，容大光感预估是40-60%。
亮点二，自研树脂取得良好进展，公司光刻胶树脂业务持续助力光刻胶，部分光刻胶产品成功使用自研树脂并实现商用。
亮点三，KRF光刻胶大幅增长69%，高端ARF光刻胶已通过客户验证并陆续上量。
3，显示光刻材料方面份额进一步提升
显示面板光刻胶营业收入3.3亿，同比增长26.8%，子公司北旭电子为国内本土第一大供应商，国内首家实现本土化生产的OLED用光刻胶供应商，成功突破技术瓶劲。公司开发的高分辨率光刻胶以及AMOLED Touch用低温光刻胶均已实现量产销售。
4，研发进展顺利，
2024年半导体光刻胶研发项目四十余项，已经有一半项目通过用户验证，部分进入小批量生产。
5，半导体芯片的抛光垫形成增量
2024年12月抛光垫项目进入试生产阶段，部分项目验收工作正在进行中。满产销售8亿元，前景可期。
二，未来可能出现利好的预估
1，光刻胶被卡脖子
在关税贸易战的当下，红脖子在亚洲最先跟樱花国谈判，很有可能有附带条件，那就是收紧高端光刻胶的出口。樱花国光刻胶占据世界70%的份额，红脖子自己也有可能对美国光刻胶企业设置出口限制，今天光刻胶集体发力，就是资本对谈判作出的反应。未来几天，不出意外，樱花会公布高端光刻胶限供。资本将会抢滩光刻胶。
2，抛光垫迎来增量机遇
杜邦抛光垫占据全球60%的份额，在高关税下，失去了成本优势，预估杜邦抛光垫得份额会急剧减少，国内公司迎来机遇，彤程的抛光垫新项目迎来神仙开局。
三，技术分析
周线低位向上，比较有潜力
月线风险基本释放，要么向上，要么横盘，没有大幅杀跌风险，
观点总结：修复了黄金坑之后，中长线迎来投资机会。
操作：今日开盘建了一点长线仓位
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