东海增益一季度回顾｜锚定新质生产力，深挖成长增益价值

大家好，我是东海基金经理邵炜，我所管理的二级债基东海增益近段时间受到投资者朋友的关注。适逢一季报发布，在此我也针对投资者朋友们的共性问题进行逐一解答。

Q1:增益是什么基？

东海增益是二级债基，债券持仓>=80%，股和转债等权益仓位不超过20%。努力控制曲线回撤幅度和单风险暴露的基础上，获取长期稳健回报。

Q2:一季度股债市场如何？

股市：25年一季度A股震荡上行，年初受关税政策扰动，叠加市场风险偏好收缩，股市短暂调整。但春节后Deepseek引领科技板块火热上涨，市场反弹，成长风格成为市场主线；

债市：一季度银行间流动性持续偏紧，债券配置盘偏弱，受此影响债市整体震荡下跌。

Q3:增益一季度持仓是什么？

根据一季报显示，增益权益资产占比为5.36%、剩余仓位大多为债券及银行存款。具体来看：

权益及基金投资（ETF）部分：主要关注传统制造业龙头和新质生产力，适时捕捉成长机会。具体来看，权益前十大主要集中在具有稳定现金流的制造业龙头企业。

债券部分：主要以利率债为主。债券前5大主要集中在中短久期利率债，流动性较好。

图：东海增益一季度资产组合

注：图片来自于《东海增益债券型发起式证券投资基金2025年第1季度报告》，统计时间截至2025年3月31日。

最后，感谢各位投资者朋友对增益的关注。作为二级债基，增益会持续致力于以债券作为稳健底仓，关注制造业龙头及成长方向，择时增厚收益，在控制回撤的基础上，努力为投资者提供稳健的投资回报。

$东海增益债券发起式E(OTCFUND|023256)$ $东海增益债券发起式A(OTCFUND|022399)$