>>行情回顾
上周股涨债平。具体来看，股票市场延续上涨，成交量维持低位，小盘股表现较强。债券市场窄幅震荡，短端相对偏弱，长端活跃度同样走弱。转债市场偏强，成交量略有放大，高价转债表现较优。
图：上周行情
数据来源：Wind，统计周期20250421-20250428
>>上周事件回顾
04.24 央行公告，于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元。落地后实现5000亿元净投放。
04.15 中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。
>>后市思考
上周关税战仍然对市场形成了一定的扰动，但是鉴于增量信息的突发性和反复性，投资者逐步对关税战脱敏，股债市场都表现出缩量震荡行情。点位看，上证指数周中最高约3313点几乎收复关税战以来跌幅，30y国债收益率最高约2.19%附近反弹了关税战以来一半幅度。考虑到，基本面确实会在一定程度上承压，以及货币政策宽松基调不变，可能债券风险仍然小于股票，同时窄幅波动行情下可考虑继续采取波动交易。总体看，宜延续股债平衡思路降低组合波动，适当降低仓位耐心等待确定性更高的投资窗口。
$东海美丽中国C(OTCFUND|022346)$$东海美丽中国A(OTCFUND|000822)$
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