各位中邮科创精选的持有人大家好，我是基金经理王瑶。上周五政治局会议召开，会议内容基本符合预期、强调底线思维，我们关注四点具体内容：（1）财政货币政策整体上延续此前提法，后续更多是两会的财政工具加速落地。（2）消费政策提法较多，服务消费与养老再贷款是消费刺激新工具。（3）地产是新亮点，需关注后续的执行细则和模式是否有创新。（4）其他还提出众多纾困托底类的政策，但和市场关系有限。
从政策思路上看，通稿内容新政策不多，基本符合市场预期。往后看，7 月会议可能是更重要的政策窗口，或有更多政策加码。我们认为短期市场或仍将延续缩量震荡行情，近几周对于会议的预期已经下修，因此不会低于预期，叠加国家队托底，市场向下空间相对有限。短期科技成长赚钱效应已收缩至低位，国内AI产业链以及自主可控方向值得关注。
我们此前在分享中常提到半导体行业景气度持续复苏，近期也有新的数据加以佐证：全球和中国半导体销售额自2023年11月至2025年2月，已经连续16个月月度销售额同比正增长（数据来源：wind，华福证券）。此外，据WSTS数据，2024年全球销售额预计达6270亿美元，2025年预计达6970亿美元。半导体一直是我们重点看好的板块，一方面是国产替代逻辑，另一方面，在双碳战略驱动和AI浪潮下，半导体需求量巨大，行业规模有望稳步增长。
拉长全年我们依然看好AI端侧的落地及优质半导体公司的估值回归。看好大科技长期表现的朋友可继续关注中邮科创精选，我们重点挖掘半导体、AIOT及国产算力产业链机会。$中邮科技创新精选混合C(OTCFUND|008981)$$中邮科技创新精选混合A(OTCFUND|008980)$
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