招商品质生活混合A蔡宇滨任职回报0.81%，同类排名3563/7378。回撤控制还行。
蔡宇滨是清华大学机械工程专业学士、清华大学与德国亚琛工业大学联合培养管理工程专业硕士。曾先后任职于IMI亚太总部、招商证券，2014年3月加入诺安基金，历任研究员、投资经理、基金经理，2023年2月加入招商基金。
投资方法：平衡分散配置+估值性价比（轮动）
平衡分散配置是为了低波。
蔡宇滨是坚定的周期论者，他相信均值回归的基本原理，所以他会尽量去避免买到那些周期在顶部，估值也在顶部的公司。去找估值相对较低，成长性又好的公司做轮动。
在低波的基础上再去获取收益，虽然可能在单个行业、单个公司上的收益不是很突出，但却能在不同板块、不同行业、不同公司上得到收益。
持仓分散，前十只股票占比13.12%。
择时。
2024年第一季度降低仓位。
美国经济就业数据超预期，叠加地缘冲突频发，大宗商品价格持续走强，再通胀预期抬头，如果今年降息预期再次延后，则全球经济压力或将加大。既然年初开局不利，与其冒进不如退守，在反弹过程中，进行一定的仓位调整，保留部分现金等待更好的击球点。
2024年第三季度增加仓位。2024年第四季度降低仓位。
市场非常亢奋，短期过高的政策预期或面临修正风险。四季度或是一个对政策利好预期调整消化的过程，市场或进入大幅震荡阶段，将适时兑现一部分上涨收益，控制波动中的回撤幅度。
2024年年报：
在一季度和三季度回撤中保持中性仓位，尽量减少市场波动时候的回撤。在四季度反弹中积极布局估值低位的港股，以及A股中制造业和受益于政策的金融、顺周期和可选消费板块。
2025年第一季度报告：
展望二季度，受美国关税政策冲击以及上市公司业绩仍未复苏影响，风险偏好或重新下降，大盘股重新跑赢小盘股，价值红利配置价值有所提高。本基金在上涨过程中兑现涨幅较高的中小盘和科技股，配置偏向价值和消费板块。
风险提示：
股票和基金都有风险，投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点，以及自己投基之路上的感悟，看做个人笔记就好，公开主要是方便自己查询，也希望对他人产生那么一些帮助，不构成任何投资建议，所提的基金、股票也不作任何推荐。
另外，文章观点也只代表写文时的想法，可能对，也可能错，未来还可能改变
$招商品质生活混合A(OTCFUND|012196)$$招商均衡策略混合A(OTCFUND|019969)$$永赢先进制造智选混合发起A(OTCFUND|018124)$
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