2025年5月7日，国新办举行新闻发布会，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会联合发布了一揽子金融政策，旨在稳定市场预期、提振经济活力。央行行长潘功胜在会上宣布了三类重要措施：
1. 数量型政策：通过降准0.5%，预期向货币市场提供长期流动性约1万亿元，保持市场流动性充裕；
2. 价格型政策：下调政策利率，降息10bps（基准利率7日回购从1.5%下调至1.4%），同时调降公积金贷款利率25个基点（五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限利率同步调整）。
3. 结构型政策：完善现有结构性货币政策工具，并创设新的政策工具，重点支持科技创新、扩大消费、普惠金融等领域。
其中，降准降息对债券市场影响最大，这两项政策将显著作用在货币市场中，使得货币市场利率和流动性得到改善，有利于引导货币市场资金利率DR007由1.7%的中枢向着1.6%的中枢靠近，中短期债券配置价值凸显。
此外，住房公积金利率下调幅度大于政策基准利率释放稳楼市信号，LPR有望跟随政策利率走低。叠加汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金利率、各类型再贷款额度扩容等政策、股票市场互换便利和回购贷款额度等，实体经济修复预期升温。
本次货币政策的变动符合市场交易的预期水平，然而，外部环境的不确定性（如关税谈判进展）等影响，长端利率债博弈预期较为激烈，曲线偏向于陡峭化。整体来看，债市或偏向于“短牛长震”格局。短期看，债市主要受到政策调整和经济数据的双重影响，政策的宽松调整为债市提供了一定支撑，但前期市场已提前消化部分预期，可能会导致短期波动加剧。建议投资者保持耐心，重点关注中短端债券的配置机会，密切跟踪后续政策落地效果及经济数据变化，适时调整持仓结构，做好资产配置以平衡风险与收益。
$宝盈增强收益债券A/B(OTCFUND|213907)$
信息来源：Wind
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