Q1 选择上银创业板50指数发起式的三大理由？
乘东风-政策支持科技创新，信心提振利好成长：国家明确支持战略性新兴产业，创业板50高度契合“三创四新”定位；国内宏观政策持续释放积极信号，投资者风险偏好回升，在流动性宽松环境下，成长风格或将占优，创业板市场吸引力将显著提升。
新力量-新质生产力含量高，聚焦未来创新产业：覆盖创业板核心资产，科技属性纯粹，行业聚焦电力设备（38.6%）、医药生物（12.5%）、电子（11.3%）、非银金融（11.3%）等高成长性赛道；汇集优质龙头，前十大重仓股占比64%，聚焦新质成长。
高成长-估值低位弹性强劲，盈利高增注重研发：创业板50指数估值低、弹性大，中长期表现亮眼，2019年以来上涨107.43%、年化收益率12.81%，远超创业板指和沪深300指数；具备高成长性，盈利增速高企，研发投入强度大。
数据来源：iFind，截至2025.3.31，收益率统计区间为2019.1.1-2025.3.31。行业分类为申万一级行业。年化收益率=[（1＋ 区间收益率）^（250／交易日天数）-1]*100%。创业板50指数2020-2024年收益率分别为88.74%、16.88%、-29.83%、-24.00%、21.07%。指数过往仅供参考，不预示未来表现，也不代表本基金未来收益。
Q2 为支持战略新兴产业有哪些政策利好？
国产替代主线强劲，自主可控预期强化，科技创新持续突破，AI浪潮引领算力时代，下游应用百花齐发，科技大国加速崛起。
创业板作为中国资本市场的重要组成部分，自2020年《创业板改革并试点注册制总体实施方案》实施以来，持续完善“三创四新”（创新、创造、创意，新技术、新产业、新业态、新模式）配套制度，定位为服务成长型创新创业企业。
国家大幅增加对高新技术企业的扶持力度，出台一系列优惠政策，包括企业所得税税率优惠、研发费用加计扣除等，直接降低企业成本，有效提升研发技术投入。
Q3 什么是创业板50指数？
创业板50指数是在创业板指数100只成分股的基础上，基于近6个月的日均成交额金额，结合行业覆盖情况，筛选出创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的50家企业，剔除农林牧渔、消费等科技属性较弱的行业。
创业板50指数以中大市值为主，平均市值为864亿，市值超500亿的成分股占比达38%。
数据来源：iFind，截至2025.3.31。指数过往仅供参考，不预示未来表现。
Q4 创业板50指数的行业分布如何？
创业板50指数新质生产力含量高，科技属性更纯粹，更能代表新兴产业的发展趋势，行业聚焦电力设备（38.6%）、医药生物（12.5%）、电子（11.3%）、非银金融（11.3%）等领域，覆盖新能源、半导体、生物医药等高成长性赛道。
图：创业板50指数行业分布情况
创业板50指数汇集创业板龙头企业，前十大成分股占比64%，集中度高。
表：创业板50指数前十大成分股
数据来源：iFind，截至2025.3.31。指数过往仅供参考，不预示未来表现。
Q5 创业板50指数的历史表现如何？
从历史表现来看，创业板50指数具备高弹性和高锐度，中长期表现亮眼。截至2025年3月31日，2019年至今，创业板50指数上涨107.43%、年化收益率12.81%，远超同期创业板指（68.23%）和沪深300指数（29.12%）；Sharpe（年化）为0.5067，优于同期创业板指（0.3992）和沪深300指数（0.2337）。
图：创业板50指数2019年至今表现
在牛市行情中，创业板50指数弹性更强，更能够有效捕捉上涨机会。在2020年以来的6次显著反弹中，创业板50涨幅均领先主要宽基指数，具备“市场行情放大器”的作用。
表：2020年以来反弹行情中创业板50涨幅均领先主要宽基指数
注：2019年至今历史表现和Sharpe（年化）数据来源iFind，统计区间为2019.1.1-2025.3.31。年化收益率=[（1＋ 区间收益率）^（250／交易日天数）-1]*100%。注：2020年以来反弹行情数据来源iFind。创业板50指数2020-2024年收益率分别为88.74%、16.88%、-29.83%、-24.00%、21.07%。Sharpe计算公式为（平均收益率-无风险收益率）／收益率标准差，年化Sharpe计算周期为周，无风险收益率为一年定存利率（税前）。Sharpe值越高，投资组合性价比越佳。指数过往仅供参考，不预示未来表现，也不代表本基金未来收益。
Q6 创业板50指数的基本面如何？
从估值来看，创业板50指数正处估值低位，滚动市盈率PE-TTM为30.14，处于近10年14.65%分位，具备较高的配置性价比。
创业板50指数也具备高成长性，盈利增速高企，研发投入高。根据Wind一致预期，创业板50指数2025年、2026年预期归母净利润同比增速分别为30.18%、20.65%，显著高于沪深300和中证全指；研发投入高，成分股研发强度普遍高于市场平均水平，支撑长期创新驱动增长。
数据来源：Wind，估值数据截至2025.3.31，预期归母净利润同比增速数据截至2025.4.18，研发支出占比数据统计区间为2020.1.1-2024.9.30，研发支出占比指研发费用占营业成本的比例。指数过往仅供参考，不预示未来表现。
Q7 当前的市场环境适合投资创业板50指数吗？
国家明确支持新能源、人工智能、生物医药等战略性新兴产业，创业板50指数高度契合“三创四新”定位。
自2024年以来，国内宏观政策持续释放积极信号，降息降准、房地产宽松、财政扩张和维护资本市场稳定等一系列措施有效提振了市场信心。与此同时，国内经济逐步企稳，制造业景气水平逐步回升，高技术产业增加值维持较高增速水平。
投资者风险偏好回升，在流动性宽松环境下，成长风格或将占优，创业板市场活力和吸引力将得到显著提升。创业板50指数一键布局创业板核心资产，或将成为是投资者把握产业升级红利和科技反弹行情的投资利器。
Q8 上银基金的公司实力如何？
上银基金成立于2013年8月，股东为上海银行股份有限公司（股份占比100%）。依托于上海银行的强大背景，乘着大资管时代的东风，上银基金已逐步成长为一家专业高效、经营稳健、特色明显的公募基金管理公司。
公司成立以来发展势头稳健，管理规模持续增长。截至2025年一季度末，公司总资产管理规模2478亿元，其中公募资产管理规模2265亿元，非货规模1667亿元。
上银基金聚焦投研能力建设，强化投研引领作用，完善“投委引领、专委深化、小组攻坚”的一体化投研中心，设立宏观策略、行研、信评、转债、FOF、量化六大专业小组，打通研究断点，形成了信息共享、策略联动的研究平台。投研团队协同共享，倡导积极、务实的投研文化。
注：基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。数据来源于上银基金，截至2025.3.31。
Q9 本基金的投资比例、风险收益特征？
本基金投资于股票资产（含存托凭证）的比例不低于基金资产的90%，投资于标的指数成份股及其备选成份股的比例不低于非现金基金资产的80%，投资港股通标的股票不超过股票资产的10%；每个交易日日终在扣除股指期货、股票期权、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金保持现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、股票期权、国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
本基金的标的指数为：创业板50指数。
本基金为股票型基金，其预期风险与收益理论上高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。本基金为指数型基金，主要采用组合复制策略及适当的替代性策略跟踪标的指数，理论上具有与标的指数相似的风险收益特征。
本基金可投资港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
$上银创业板50指数发起式A(OTCFUND|024071)$$上银创业板50指数发起式C(OTCFUND|024072)$
注：翟云飞，博士，14.5年证券从业经历，其中8年公募基金管理经验；中国科学技术大学统计与金融系博士、自动化系学士；2010年6月-2014年3月，历任大成基金融工程师(负责量化投资研究)、产品设计师、量化投资研究员、行业投资研究员；2014年4月-2023年1月，历任光大保德信基金金融工程高级经理、高级量化研究员、基金经理（2016年2月起担任基金经理）；2023年1月加入上银基金，2023年9月起担任基金经理。从业年限数据截至2025.3.31。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成任何投资建议。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件，全面了解产品风险，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，根据自身的投资目标、投资期限以及风险承受能力等因素，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金产品存在收益波动风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
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