一、行情速览
股市动态：
5月13日，市场全天高开低走，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.17%，深成指跌0.13%，创业板指跌0.12%。全市场成交额1.29万亿，较上个交易日缩量169亿。板块方面，港口、光伏设备、环氧丙烷、银行等板块涨幅居前，军工、商业航天、轨交设备、小金属等板块跌幅居前。截至5月12日，两市两融余额合计17917.71亿元，较前一交易日增加44.97亿元。
债市动态：
5月13日，国债期货收盘多数收涨，30年期主力合约涨0.13%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约涨0.03%。
ETF指数资金流向：
5月12日，宽基板块：科创50净流入10.75亿元、上证50净流入8.11亿元，创业板指净流出18.52亿元。行业和主题：半导体净流入5.75亿元、银行净流入2.42亿元，而互联网净流出17.28亿元。5月13日，嘉实中证A500 ETF（代码：159351）成交额为23.51亿元，嘉实科创芯片ETF（代码：588200）成交额为11.38亿元，嘉实中证500ETF（代码：159922）成交额为2.13亿元，嘉实中证高端装备细分50ETF（代码：159638）成交额为0.8亿元，嘉实科创生物医药ETF（代码：588700）成交额为0.21亿元。
二、今日聚焦
1、商务部：全力为外贸企业纾困解难
商务部部长王文涛主持召开外贸企业圆桌会。12家外贸企业、6家进出口商会代表及中国宏观经济研究院有关专家参会，就当前外贸形势、支持外贸企业发展等议题进行交流。商务部国际贸易谈判副代表李咏箑出席会议。王文涛表示，党中央高度重视外贸工作。今年以来，外部冲击影响加大，外贸形势非常复杂严峻，但我国外贸运行总体平稳，展现出较强韧性。面对美方无端对我产品全面加征高额关税的行为，中方坚决采取反制措施，维护了自身利益和国际公平正义，赢得了国际尊重。近日，中美经贸高层会谈达成重要共识，并取得实质性进展，为进一步弥合分歧和深化合作打下了基础、创造了条件。下一步，商务部将认真贯彻落实党中央决策部署，统筹国内经济工作和国际经贸斗争，立足商务工作“三个重要”定位，会同相关部门，全力为外贸企业纾困解难，提供更多支持，帮助外贸企业开拓市场，促进外贸稳定发展。
2、国资委：围绕经济社会发展重点领域和关键环节 谋划一批具有战略性、基础性、引领性的重大项目
国务院国资委党委召开扩大会议。会议强调，要贯彻落实党中央、国务院决策部署，集中精力做好当前工作，全力以赴完成全年目标任务，实事求是评估国资央企“十四五”发展成效，既要总结好成绩，也要全面梳理短板和问题，为编制“十五五”规划提供坚实基础。要深入分析形势，科学研判外部环境变化，综合研判技术发展和产业发展趋势，谋划好国资央企发展改革监管党建等方面思路举措，增强工作的预见性、前瞻性和针对性。要科学设定目标，紧扣高质量发展这个首要任务，聚焦提升“五个价值”，科学制定国资央企有进取性的目标，把因地制宜发展新质生产力摆在更加突出的位置，切实优化战略性新兴产业和未来产业布局，加快推进关键核心技术攻关，发挥好科技创新、产业控制、安全支撑作用。要抓实重大项目，围绕经济社会发展重点领域和关键环节，结合国家所需和央企所长，谋划一批具有战略性、基础性、引领性的重大项目，不断强化国有经济战略支撑。
3、央行副行长陆磊：“南沙金融30条”突出三大亮点
中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》。中国人民银行副行长陆磊表示，意见围绕将广州南沙建设成为我国金融业对外开放试验示范窗口、金融创新功能承载区，粤港澳大湾区国际金融枢纽重要节点，部署了完善创新创业金融服务、加强社会民生领域金融服务、发展特色金融产品、推进粤港澳金融市场互联互通、开展跨境金融创新与交流、完善金融监管机制6个方面、27项金融改革创新工作，具有三个方面的突出亮点和特色。
4、自然资源部：加快推进新一轮找矿突破战略行动 大力发展海洋经济
自然资源部部长关志鸥主持召开党组会议，会议指出，要加强自然资源要素保障，加快推进新一轮找矿突破战略行动，大力发展海洋经济，因地制宜发展林下经济，以自身工作的确定性应对外部环境的不确定性，推动经济平稳健康发展。要进一步促进部局融合，推动用地用海用林用草等审批审核事项同步办理、联动审批，增强地理空间数据安全供给能力，提高要素精准保障能力和水平，为经济大省挑大梁提供坚实资源保障。
（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）
三、策略观点
股票市场：
招商宏观：预计国内市场风险偏好将持续回暖
中美互相取消91%关税、互相暂停24%关税后，目前美国剩余对华关税税率在40%左右，若年内维持这一平均水平对今年国内GDP增速拖累约为0.6个百分点。考虑到中美双方均对谈判成果相对满意，短期再生变数的可能性并不高。但往后看，中美贸易短期缓和，且中国在经济、盟友、科技乃至综合国力等多维度的底气使得中国更有定力，预计美国在豁免期后继续寻求与中国等非美各经济体磋商的概率依然较高。资产方面，中美关税谈判取得积极成果，叠加5月7日推出的支持稳市场稳预期的一揽子金融政策，预计国内市场风险偏好将持续回暖，人民币汇率继续保持在7.10-7.3区间。贝森特表示7月4日左右将拿出“减税法案2.0”，中美关税谈判取得积极成果叠加积极的财政态度或令美股、美元继续受到一定提振。
广发证券：中美经贸会谈的进展将有利于经济基本面
5月12日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布。美方承诺取消4月8日以来对中国商品加征的共计91%的关税；暂停4月2日加征的对等关税中的24%的关税90天。中方也做了对等的取消和暂停。双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商。中美经贸会谈的进展将有利于经济基本面：一是中国对美出口面临的约束显著降低，出口下行风险缓和。海外进口商会尽可能利用确定性的时间窗口，短期内出口弹性不排除还会进一步放大；二是美国经济和全球经济被关税拖向衰退的风险也相应下降，从而有利于外需和外部金融环境的稳定。
债券市场：
华泰证券固收：资金面有望维持稳中偏松
货币政策影响之下，资金面有望维持稳中偏松，票息杠杆策略仍有一定空间。一方面，中美谈判进展仍面临挑战，基本面现实不支持货币政策转紧，上周执行报告央行表示“全力巩固经济发展和社会稳定的基本面”，意味着宽松周期还未结束。另一方面，近日随着长端、超长端利率调整，曲线已经初步走陡，这也符合央行稳息差、防风险的政策导向。目前资金利率已经逐步向1.5%靠拢，后续预计维持稳定，但也没有太大下行空间。
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