关键会议传递出关键信号
2025年4月25日政治局会议释放的政策基调，为当前调整期的市场注入重要观察视角。会议延续了“稳中求进”的总框架，但首次提出“持续稳定和活跃资本市场”的表述，政策重心从单一托底转向兼顾市场活力培育。这一调整既回应了外部经贸环境的不确定性，也试图通过结构性改革为经济转型提供动能。可以从以下三方面来重点分析：
政策框架双重平衡
会议强调“用好用足存量政策”与“储备增量预案”的协同，实质上构建了应对复杂局面的弹性机制。短期聚焦于财政与货币政策的协同发力，包括加快专项债发行、创设支持科技与消费的结构性工具，旨在稳定市场对经济基本面的预期；长期则通过深化改革开放，构建新发展模式，为资本市场注入制度性红利。这种“短期防御+长期破局”的组合，既缓解了市场对政策工具箱枯竭的担忧，也为产业升级预留了空间。
市场预期渐进修复
尽管会议未释放超预期刺激信号，但政策层对资本市场枢纽地位的确认（如“活跃”表述的首次出现），以及平准基金等工具的储备预期，为市场情绪提供了托底支撑。当前资金从高估值板块向防御性资产迁徙的趋势，本质是政策信号传导期的过渡性选择。随着关税扰动逐步定价，具备政策确定性和业绩能见度的领域，有望成为资金重新凝聚共识的方向。
科技与内需核心牵引
会议对科技自主化的表述进一步强化，提出“创新推出债券市场‘科技板’”“加快实施人工智能+行动”，与市场关注的AI产业链形成政策共振。这一方向不仅契合全球技术革命浪潮，更通过融资机制创新为硬科技企业提供长期资金支持，加速科技成果向产业转化。与此同时，扩内需政策从商品消费向服务消费延伸，重点提升中低收入群体收入、发展养老等民生相关服务业，既为消费复苏注入可持续动力，也间接缓解外部需求收缩压力。
值得一提的是，5月7日两大重磅利好来袭：一是国新办举行新闻发布会，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会相关负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。据悉，中国人民银行推出三大类、十项措施，“降准又降息”，为国内经济注入强劲动力；二是外交部和商务部宣布，中美将开始经贸高层会议，其意义重大，将对全球经济秩序和中美两国未来发展走向有着深远影响。
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