中金认为，企业分红对市场投资、及市场估值均有重要意义。投资层面，一方面，A股企业资本开支增长有所放缓，且自由现金流水平维持较好的状态，总量层面具备进一步提升分红水平的能力。另一方面，2023年以来监管加强鼓励分红导向，A股分红比例上升趋势有望延续。市场估值层面，在增长机会相对稀缺的资产荒环境下，股息率可以被视作重要的估值参考维度。该机构认为，当前A股分红提升并非单一的政策驱动，而是企业更加注重现金流管理效率，自由现金流水平持续改善，为企业提高分红创造了条件。因此优质的现金流支持A股持续稳定高分红，是高股息率的重要保障，反映当前A股估值或具备较强吸引力。
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