5月15日，机器人板块再度迎来调整。万得机器人指数（866027.WI）已经连跌3天。
1.机器人板块调整的原因是什么？
首先，从市场层面来看，机器人板块在经历前期的快速上涨后，积累了较多获利盘，部分投资者选择获利了结，导致板块短期承压。其次，外围环境仍存在不确定性，市场整体风险偏好未明显提升。”
2.机器人板块还能上车吗？
从长期来看，我们认为机器人板块仍具备长期价值。
首先，政策支持为机器人产业提供了坚实基础。今年以来，多地出台政策支持具身智能和人形机器人发展，将其作为推动经济高质量发展和产业升级的重要抓手。例如，北京人形机器人开源社区于2025年4月正式上线，提供丰富功能促进全球开发者协作；佛山市迅速推进《加快智能机器人产业发展行动方案（2025-2030年）》，中科紫东太初计划投资2亿元在顺德组建华南首个多模态大模型的全品类机器人训练场。政策的持续加码将为机器人产业提供良好的发展环境。
其次，技术进步和应用场景的拓展正在加速。随着灵巧手、人工智能、传感器、减速器等核心技术的突破，机器人在工业、服务、医疗等领域的应用不断深化，推动行业进入“百花齐放，百家争鸣”的阶段。
除此之外，越来越多的跨界巨头开始加速布局人形机器人，例如华为和某人形机器人公司达成合作，某家电龙头也开始积极拓展人形机器人在工厂以及家庭场景的应用，我们认为各行各业巨头的入场也将带动产业链的快速发展，加速行业商业化进程。
综上所述，机器人板块的短期调整是市场对前期涨幅的消化，而非基本面的恶化，行业仍在加速发展。
近日，人形机器人头部企业CEO埃隆·马斯克在利雅得举行的沙特-美国投资论坛上表示，他预测人形机器人的数量最终将达到数百亿，从而彻底改变全球经济，从马斯克的发言中我们也能感受到人形机器人未来发展空间仍具备想象空间。未来，随着技术进步、政策支持和应用场景的拓展，我们认为机器人产业的长期增长逻辑仍存，相关优质公司在调整之后或迎来更好的布局机会。
回到机器人板块表现，我们也关注到机器人板块内部分化显现：具备技术壁垒的细分龙头表现较好，而部分概念股因量产进度不及预期持续回调。站在投资视角，我们认为需要关注三个维度机遇：
1）核心部件赛道：高精度传感器、微型伺服电机制造商将直接受益
2）材料创新领域：超轻量化复合材料、柔性导电材料的突破窗口已至
3）场景扩展红利：医疗康复、工业质检、危险作业等场景的商业化进程加速
目前，我们正密切关注人形机器人各大细分板块，包括机器人本体、关节总成、传感器、驱动控制、灵巧手、设备、材料以及未来可能快速落地的应用场景等，未来我们也将紧密跟踪人形机器人产业化进展，综合考虑各环节的潜在市场空间、技术壁垒、主要玩家的竞争优势等因素优选标的，欢迎大家关注我管理的宝盈睿丰创新混合基金（A/B类代码：000794/C类代码：000796），一起分享科技革命带来的红利，谢谢大家。
数据来源：wind，截至2025.5.15
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