来源：复来指数投资的雪球专栏
最近的港股市场比较热闹，一边是港股IPO持续回温，尤其是港交所推出了“科企专线”，进一步支持特专科技公司与生物科技公司通过保密形式提交上市申请，一边是港股上市公司2024年业绩披露，有超110家上市公司净利润同比增速超过100%（数据来源：Choice），主要来自互联网科技、生物医药、新能源等新经济领域。
上面两件事都与“科技”相关，也说明了港股市场的科技含金量。而港股通科技30ETF(159636.SZ)则是投资港股科技的一个代表性工具。
港股通科技30ETF(159636.SZ)，跟踪的指数是：港股通科技 (987008.CNI)，这只指数从港股通中选取30只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司来作为指数成分股，覆盖了互联网、电子、通信设备、生物科技、医疗器械、大数据、云服务、智能汽车、人工智能等科技领域。近期，港股通科技30ETF(159636.SZ)规模达到了200亿元以上，成为了A股市场规模较大的港股类ETF之一。
港股通科技与恒生互联、恒生科技相比，各有特色。恒生互联主要聚焦的是港股上市的互联网和电子通信企业，受互联网行业政策环境影响比较大。恒生科技覆盖互联网、半导体、造车新势力等泛科技领域，市场知名度更高一点。而港股通科技的覆盖范围更广泛，行业分布更均衡，更具有投资潜力。
另外，港股通科技指数成份股权重上限为15%，比恒生互联的12%和恒生科技的8%都高，集中度更高，对市场变化的反映也更为迅速。从指数涨跌幅也能反映，Wind数据显示，自2024年9月24日至2025年5月9日，港股通科技指数涨幅53.07%，领涨同期的恒生科技（40.07%）和恒生互联（29.22%）。
不过本质上来说，港股通科技依然属于中概类指数，只是侧重点有所不同。
自去年初见底以来，港股通科技指数在多重利好驱动下，已经经历了三波行情，先是2024年上半年的政策鼓励、业绩回升，然后是924行情带来的市场风险偏好显著回升，再是今年年初，在AI爆款DeepSeek、人形机器人的催化下，迎来了中国科技资产重估。
下图是港股通科技指数自2024年年初以来的K线走势图：
数据来源：通达信，数据范围：2024年初至今
虽然过程比较坎坷，但是不可否认地是，港股通科技指数大概率已经处于了上升通道中。
站在当前时点看，港股通科技指数依然具有很高的长线投资价值。
首先，2024年年初以来驱动港股通科技上涨的政策环境、基本面好转等各类利好因素，并没有发生逆转，绝大多数依然存在。
其次，在经历了自2021年以来这轮长达近4年的调整，港股通科技指数的净值回调空间和时间都已经非常充分了，目前的走势基本可能就是刚从长期底部震荡区间冒了个头出来，行情大概率还早得很。
我们看港股通科技指数自2021年以来的K线走势图：
数据来源：通达信，数据范围：2021年初至今
不仅净值处于历史级低位，港股通科技指数的估值同样也处于历史低位。
港股通科技指数的最新PE为24.41倍，历史最低区域，对于一只科技成长型指数来说，20来倍的PE是属于比较低的，估值依然具有很高的吸引力。
数据来源：复来智投，截止日期：2025-05-09
而且，去年以来港股通科技在净值上涨的同时，PE不增反降，说明它的业绩增长速度比股价上涨速度更快，这属于一种非常健康的上涨方式。
最后，就是3月底以来的回调，特别是4月7号美国关税事件导致的市场下跌，释放了短期上涨过快带来的部分风险。
总的来说就是，港股通科技指数目前在政策、估值、基本面、技术面这几个方面都处于有利地位，多重利好因素驱动。
投资ETF市场的资金，相对来说是比较专业的，总体遵循"价值投资、逆向投资"的基本规律，注重标的的长线投资价值。
正因为如此，我们看到了港股通科技30ETF(159636.SZ)的良好流动性，这也从侧面验证了市场对这只ETF长线投资价值的认可。对于场外投资者，可以关注港股通科技30ETF联接基金(A：019933；C：019934)。
注：国证港股通科技指数(987008.CNI)基日为2014.12.31，2020-2024年各年度收益率分别为108.59%、-19.53%、-26.24%、-19.36%、30.94%。恒生科技(HSTECH.HI)2020-2024年各年度收益率分别为78.71%、-32.70%、-27.19%、-8.83%、18.70%;恒生互联网科技业指数(HSIII.HI)2020-2024年各年度收益率分别为55.47%、-31.89%、-25.38%、-24.60%、14.43%;数据来自WIND。指数过往数据不预示未来,不代表基金表现,不构成基金业绩保证。
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基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。港股通科技30ETF属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。本基金还可投资港股通投资标的股票，还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险。工银国证港股通科技ETF发起式联接基金以工银瑞信国证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金为主要投资品种，目标ETF为股票型基金，故本基金长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金还可投资港股通投资标的股票，还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，投资须谨慎。
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