风格轮动较快，关注主题投资机会

回顾近期市场表现，可能受公募新规强化业绩比较基准的影响，市场预期机构持仓向基准靠拢，低配幅度较大的银行、保险、证券等受资金驱动上涨；美护涨幅较大可能主要源于景气持续上行叠加红宝石油新品上市和麦角硫因的催化主题方面，航运、跨境电商等表现较好，主要交易抢出口及美国降低小包裹关税。

短期来看，近期几重因素使得市场呈现较多的结构性机会，各类主题投资机会或值得关注。
第一，中美联合发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，整体方案超出此前市场预期；
第二，A 股业绩披露期已过，宏观和产业政策均偏暖，国新办宣布一揽子金融政策，包括降息、降准等；
第三，短期基本面的压力也未必如此前预想的那么大，可能是关税豁免，转口贸易，出口转内销以及内部政策支持等综合性影响因素。
 
中期来看，随着中美贸易形势的缓和，国内政策的累积作用，股市投资机会或将变得更丰富，但仍需要关注中美贸易谈判的反复和国内基本面修复的进度。

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