各位中邮的持有人大家好，我是基金经理王高。近期军工板块的上涨引发市场关注，我们认为这不仅是地缘冲突的短期催化，更或是行业步入新发展阶段的起点。
经历过去三年的订单调整期，军工行业已呈现明确拐点信号。一季度以来，企业订单修复、收入增速回升，行业基本面步入上行通道。未来三大核心催化值得关注：一是上市公司业绩持续兑现带来的价值重估，二是军贸订单放量对产业链的持续拉动，三是商业航天、低空经济、军工信息化等新质领域的技术突破与政策支持。
当前全球安全格局深刻变化，多国军费开支进入上行周期，中国武器装备凭借实战验证的性能优势和突出的性价比，在国际军贸市场持续获得认可。俄乌冲突、印巴冲突等事件强化了各国安全诉求，我国军工企业依托深厚技术积累，正迎来军贸订单的快速增长窗口期，这也为行业提供了长周期的增长动能。
我们认为军工行业低谷期已过，当前正处于“业绩修复”与“估值重塑”的共振阶段。随着军贸出海打开新增长极、新质生产力领域持续突破，我们相信军工板块将逐步展现其战略价值。从估值角度看，尽管短期涨幅较大，但板块年内累计收益率仍为个位数，多数标的估值处于合理区间，中期配置价值依然值得关注。$中邮灵活配置混合A(OTCFUND|004139)$$中邮灵活配置混合C(OTCFUND|022243)$
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