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市场概况
2025年5月20日，三大指数集体收涨，其中沪指上涨0.38%，收报3380.48点；深证成指上涨0.77%，收报10249.17点；创业板指上涨0.77%，收报2048.46点。今日两市成交额11695亿元，与上个交易日相比增加约832亿元。
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盘面观察
指数上看，市场全天冲高回落，核心宽基指数悉数上涨，微盘股、北证50领涨，红利指数、科创50涨幅靠后。
板块上看，市场热点集中在新兴消费方向，宠物经济概念集体爆发，IP经济概念震荡走强，美容护理涨幅居前，并购重组概念股维持强势，航运港口、化纤、PEEK材料、军工等板块跌幅居前。全市场超3800只个股上涨，表现较好。
行业上看，美容护理、综合、传媒等板块上涨，国防军工、煤炭、钢铁板块下跌。
概念主题上看，培育钻石、宠物经济、动物疫苗等板块上涨，航运概念、中韩自贸区、成飞概念板块下跌。
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热点行业-美容护理
今日，美容护理行业上涨2.5%。申万宏源证券：25Q1美妆需求端结束下滑，增速转正，但仍跑输社零整体，预计25年化妆品需求端以稳健为主。2024年受宏观经济等因素影响，化妆品社零全年下滑1.1%，25Q1提振消费政策推动，以及居民收入预期改善，化妆品社零增速扭转颓势，增速3.2%，虽略低于整体社零水平，但趋势向上，预计全年需求端稳健增长为主。竞争格局持续优化，国货大促表现进步明显，头部品牌市占率已和国际品牌平分秋色。预计25年国潮持续，头部国货品牌享受市场集中度提升和国产市占提升双重利好。
（以上不构成个股推荐）
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热点资讯
【总书记：推进中国式现代化要继续把制造业搞好】 19日下午，总书记来到河南洛阳轴承集团股份有限公司考察，走进企业智能工厂，了解各种类型轴承产品的性能和用途，察看智能生产线，并同企业职工亲切交谈。总书记说，我们坚持发展实业，从过去洋火、洋皂、洋铁等靠买进来，到现在成为工业门类最齐全的世界制造业第一大国，这条路走对了。我们要继续把制造业搞好，坚持自立自强，掌握关键核心技术，推进产学研一体化，培养大批高素质人才，这样中国式现代化才能够真正实现。（央视新闻）
【5月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均下调10个基点】财联社5月20日电，5月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.6%。1年期LPR为3%，上月为3.1%。（财联社）
【四大行均下调人民币存款利率，最大降幅25个基点】 5月20日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行均发布消息，下调人民币存款利率，最大降幅25个基点。其中活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。（华尔街见闻）
【靠前发力！前4个月全国财政支出进度加快】 财政部5月20日发布数据显示，今年前4个月，全国一般公共预算支出93581亿元，同比增长4.6%，完成预算的31.5%，支出进度为2020年以来同期最快。各级财政部门认真落实更加积极的财政政策，加大支出强度，优化支出结构，更加注重惠民生、促消费、增后劲，重点领域支出得到较好保障。（新华社）
【4月份全国税收收入同比增速由负转正】 财政部5月20日发布数据显示，今年前4个月，全国税收收入65556亿元，同比下降2.1%，降幅比一季度收窄1.4个百分点。从单月数据来看，4月份，全国税收收入同比增长1.9%，增速由负转正。（新华社）
【财政部：1—4月全国一般公共预算收入同比下降0.4%，全国一般公共预算支出同比增长4.6%】 财政部：1—4月，全国一般公共预算收入80616亿元，同比下降0.4%。其中，全国税收收入65556亿元，同比下降2.1%；非税收入15060亿元，同比增长7.7%。1-4月印花税1614亿元，同比增长18.9%。其中，证券交易印花税535亿元，同比增长57.8%。（华尔街见闻）
【国家发改委：大部分稳就业稳经济政策将在6月底前落地】5月20日，国家发改委召开5月份新闻发布会。会上，委新闻发言人李超表示，在加快落实既定政策基础上，国家发改委已会同有关部门加快推出稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措。目前有关部门正在抓紧落实，大部分政策举措计划将在6月底前落地。同时，国家发改委还将坚持常态化、敞口式加强政策预研和储备，不断完善稳就业稳经济政策工具箱，确保有需要的时候能够及时出台实施。（证券时报）
【国家发改委赵成峰：在6月底前下达2025年城市更新专项中央预算内投资计划】 国家发展改革委固定资产投资司负责人赵成峰在国新办发布会上表示，国家发展改革委将继续持续推进城市更新各项工作，加大中央投资支持力度。今年中央预算内投资专门设立城市更新的专项，支持城市更新相关的公益性基础设施和公共服务设施建设，在支持城镇老旧小区改造、城中村改造等项目的基础上，扩围支持城市危旧住房、老旧街区、老旧厂区转型提质等工程。目前国家发展改革委正在组织计划申报和项目评审等工作，将于今年的6月底前下达2025年城市更新专项中央预算内投资计划。（证券时报）
【国家发改委：内卷式竞争扭曲了市场机制、扰乱了公平竞争秩序，必须加以整治】 5月20日，国家发改委召开5月份新闻发布会。国家发改委政策研究室副主任、委新闻发言人李超表示，整治内卷式竞争是大家都非常关注的一件事，当前中国经济正处于新旧动能转换时期，新产业、新业态和新模式不断涌现。当前传统产业正在加快转型升级，这个过程中部分行业出现结构性问题，突破了市场竞争边界和底线，扭曲了市场机制，扰乱了公平竞争秩序，必须加以整治。（证券时报）
【中央网信办等三部门印发《2025年深入推进IPv6规模部署和应用工作要点》】 《工作要点》明确了2025年工作目标：到2025年末，全面建成全球领先的IPv6技术、产业、设施、应用和安全体系。IPv6活跃用户数达到8.5亿，物联网IPv6连接数达到11亿，固定网络IPv6流量占比达到27%，移动网络IPv6流量占比达到70%。（华尔街见闻）
【中国—沙特高级别联合委员会贸易、投资和科技分委会第五次会议召开】 5月19日，商务部部长王文涛与沙特阿拉伯投资大臣法利赫以视频方式共同主持召开中国—沙特高级别联合委员会贸易、投资和科技分委会第五次会议。双方重点就落实两国领导人共识，深化双边贸易、投资、产业链、科学技术领域合作，维护多边贸易体制等议题深入交换意见。双方通过分委会纪要，达成合作共识逾60项。王文涛表示， 中沙经贸合作前景广阔，中方愿同沙方一道，持续巩固油气贸易规模，培育电子商务等新业态，发挥投融资平台作用营造良好投资环境，扩大双向投资规模，深化产供链合作，激发在人工智能、信息通信等科技创新领域的合作新动能，不断丰富两国全面战略伙伴关系内涵。（商务部）
【小米自主研发设计的3nm旗舰芯片大规模量产】 小米集团董事长雷军微博称，小米玄戒O1，小米自主研发设计的3nm旗舰芯片，已开始大规模量产。搭载小米玄戒O1两款旗舰，将同时发布：高端旗舰手机小米15spro和超高端OLED平板小米平板7ultra。（华尔街见闻）
【特朗普：俄乌将立即开始停火谈判】财联社5月20日电，美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”上发文表示，当日他与俄罗斯总统普京进行了两个小时的通话，他认为通话“非常顺利”。特朗普表示，俄罗斯和乌克兰将立即启动停火和结束冲突的谈判，谈判的具体条件将由双方自行协商。（财联社）
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数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2025年5月20日
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