香港万得通讯社报道，5月20日，大盘高开后红盘震荡，小微盘股保持活跃态势，北证50及微盘股齐创历史新高。盘面上，下午盘市场量能走平，题材股继续轮动，高位抱团股崩塌释放热钱后，电力、稀土、折叠屏、固态电池等多个概念盘中脉冲，悦己消费概念加速冲高。全天3800股飘红，涨停个股维持百家左右的高位。
截至收盘，上证指数涨0.38%报3380.48点，深证成指涨0.77%，创业板指涨0.77%，北证50涨1.22%，刷新历史新高；科创50涨0.24%，万得全A涨0.67%，万得A500涨0.53%，中证A500涨0.59%。A股全天成交1.21万亿元，上日成交1.12万亿元。
板块方面，悦己消费概念启动加速键，宠物经济板块全线爆发。
医美、化妆品板块同步走强。
谷子经济概念低位启动，
电力板块继续独立走势，
创新药板块维持不俗中线趋势，
重组概念继续在板块中穿针引线，
下跌方面，高位股普遍大跌，
军工股连续拉扯后掉头向下，
PEEK材料概念陷入调整，
化纤、低空经济、煤炭板块逆势飘绿。
华西证券指出，往后看，A股仍将处于震荡中稳步向上的趋势中，稳定和活跃资本市场的政策助力指数中枢不断上移。例如第三批险资长期投资试点、公募基金管理费收取模式改革、上市公司并购重组新的安排等，均有利于为A股注入增量资金和改善市场活跃度。行业配置上，适度均衡配置，建议关注公用事业、创新药、“新消费”相关板块。主题方面，建议关注：军工、自主可控、并购重组等。
中泰证券指出，“对等关税”暂停超预期，短期“东升西降”叙事强化，风险偏好短期修复。结构性分歧犹存，中长期下调关税空间有限。从当前市场环境看，总量政策定力持续强化、核心城市楼市改善型拐点渐出、两融规模处于历史高位与“抢转口”贸易带来的出口韧性，叠加政策对指数的重视，将使得市场指数或继续保持较强韧性。资金预计围绕一季报景气度较高且具有中期产业趋势的细分反复轮动。
东方证券指出，总体来看，A股仍维持震荡向上趋势，稳定和活跃资本市场的政策助力指数中枢不断上移，近期不断推出的市场化政策均有利于提升市场活跃度，题材股仍是市场主要热点。“并购六条”各项措施全面落地，有望进一步提升并购重组市场的活跃度，从此前统计来看，央国企整合与硬科技并购已逐渐成为本轮并购重组浪潮的两大核心。此外军工热度再次拉升，上周末涉及军工的利好消息不断，经历了5月第一周大涨之后，上周该板块出现一定程度调整，随着后续订单逐渐稳定、军贸持续兑现，军工行情将逐渐稳定并有望继续上行，建议继续加大行业关注度。
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