一、行情速览
股市动态：
5月22日，A股三大指数集体调整，截至收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.72%，创业板指跌0.96%。全市场成交额11397亿元，较上日缩量746亿元。全市场超4400只个股飘绿。板块题材上，军工、银行、游戏板块领涨；固态电池、宠物经济板块领跌。截至5月21日，两市两融余额合计17934.17亿元，较前一交易日减少17.96亿元。
债市动态：
5月22日，国债期货收盘涨跌互现，30年期主力合约跌0.04%，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约收平，2年期主力合约收平。
ETF指数资金流向：
5月21日，净流入前10的指数以小盘宽基为主，科创50ETF流入2.67亿元；行业/主题层面，国防军工、半导体方向净流入较多。净流出前10的指数包括大盘宽基，中证A500流出-15.93亿元、创业板指流出-12.41亿元；行业/主题层面以创新药、互联网等板块为主。5月22日，嘉实中证A500 ETF（代码：159351）成交额为22.51亿元，嘉实上证科创板芯片ETF（代码：588200）成交额为8.51亿元，嘉实上证科创板生物医药ETF（代码：588700）成交额为0.30亿元。
二、今日聚焦
1、2025年1至4月我国全行业对外直接投资575.4亿美元，同比增长7.5%
商务部通报今年前四月我国对外投资合作情况。2025年1至4月，我国全行业对外直接投资575.4亿美元，同比增长7.5%。
2、科技部：希望建立金融支持科技创新的长效投入机制
科技部副部长邱勇5月22日在国新办新闻发布会上表示，近日，科技部等七部门印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》。希望通过该文件建立金融支持科技创新的长效投入机制。通过该文件形成科技金融发展的政策框架体系，完善激励约束机制，在金融资本和科技创新之间搭起一座纽带和桥梁，构建多元化、多层次、多渠道的科技投入格局。
3、央行：已有将近有100家左右机构在发行科技创新债券，金额超过2500亿
人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新5月22日在国新办新闻发布会上表示，已经将近有100家左右的机构在发行科技创新债券，已经超过了2500亿。下一步，要密切关注，继续推进，共同建设好债券市场的“科技板”，同时在这个过程中，我们还希望持续完善配套的支持机制，让“科技板”能够发挥更大的作用。
4、金融监管总局：最近还要做第三批600亿元的保险资金长期投资批复
金融监管总局新闻发言人、政策研究司司长郭武平22日在国新办新闻发布会上表示，保险资金长期投资改革试点的首批试点规模是500亿元，第二批试点是1120亿元，最近还要做第三批600亿元的批复，规模合计是2220亿元。
（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）
三、策略观点
股票市场：
兴业证券：2025H2看多黄金、稀土、电解铝板块，黄金股估值修复加速
兴业证券发布研报称，2025H2看多黄金、稀土、电解铝板块。2025年下半年，该行看好黄金、稀土、小金属板块投资机会;认为电解铝、再生铝有望在下半年演绎二段行情;认为铜价年内价格或维持高位波动，宏观与微观影响因素均较多，进而导致年内价格延续高波动，中期维度仍然看多铜价长期上行趋势。
国泰海通证券：煤炭行业已充分释放风险，后续上行可期
国泰海通证券研报称，展望第二季度，国泰海通证券认为煤炭行业已经充分释放风险，基本探明下行风险，后续上行可期。从供给看，国内稳定，进口继续缩量：预计全年国内加进口总供给基本维持稳定；需求端，预计日耗拐点将于5月下旬出现，有望扭转当前供需失衡的局面，非电煤在4月加速进行复苏进程后，有望带动煤炭价格重回上升轨道。预计6月夏季用电高峰煤炭价格重回高位，煤炭行业在中期维度供需依然会保持平衡。
债券市场：
长江固收：转债板块轮动深化，整体估值压缩，建议延续“防守+博弈”双轮思路
长江固收研报指出，A股整体维持震荡整理格局，结构性轮动加剧，市场风格由高弹性博弈逐步向防御与低位回补倾斜。配置上建议延续“防守+博弈”双轮思路：一方面，布局高评级、低溢价、分红稳健的蓝筹类转债；另一方面，关注中高平价具备基本面支撑与行业景气的成长型转债，尤其在先进制造、汽车零部件等轮动方向中把握弹性修复机会，优选低溢价、高股性个券博弈配置。
市场有风险，投资需谨慎。本文仅作为精选财经要闻服务，内容来自机构研报摘要、公开权威媒体报道；版权归原作者（机构研究员、媒体记者）所有，内容仅代表作者个人观点，与嘉实基金管理有限公司无关；不作为对上述所涉行业及相关股票、基金的推荐，也不构成投资建议。对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本公司不作任何保证或承诺，请读者仅作参考。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，做好风险评测，选择与之相匹配风险等级的产品。
本文作者可以追加内容哦 !
