5月以来，港股呈现“政策驱动+资金博弈”特征，科技与新兴消费为结构性主线。我们继续以两手抓的思路投资港股，一方面看好科技互联网行业，同时也看好中国的新兴消费潜力。
1、 看好港股科技股的理由及投研逻辑
中国经济面临外部冲击的情况下，国家更加坚定的转向刺激消费和向高科技转型。港股科技互联网，无论是社交、网络购物等平台公司还是芯片制造、新能源汽车等硬件公司，都既是中国当下最纯正的消费股，还是中国科技发展的顶梁柱。因此我们可以看到，外部友好的情况下港股科技互联网在过去半年时间里体现出了良好的上涨属性，在外部遭受如恶劣的关税挑战的情况下港股科技股也表现出强劲韧性。
我们对港股科技的投研思路是优中选优，对业绩增长确定性和估值都有比较严格的要求，投研标准包括高毛利、高净利、高股东回报、合理估值、收入和利润增速确定，并且十分看重公司管理水平。在这样的高标准投研思路下，挑选出的股票数量会比较少；同时我们的高标准投研会使得投资策略更加贴近投资好公司伴随好公司共成长的投资哲学。
2、 看好新兴消费的理由及投研逻辑
近年来，消费市场出现了明显的消费迁移现象，旧有的餐饮服饰增速放缓，新兴消费异军突起。究其原因是消费人口出现了巨大变化，近些年泛二次元人群的快速增长，情绪消费和国产IP的崛起共同推动了谷子经济的快速发展，使其成为消费市场的新宠。国产IP更加走出中国走向世界，某种程度上促进了中国文化的输出。中国当地年轻人的消费潜力巨大，消费更加注重IP和心仪的品牌，对IP的粘性和忠诚度远超一般人的认知，因此新兴消费有望成为一个长期具有较高增长前景的赛道。
我们对于新兴消费股的投研思路尤其注重IP创造、IP运营能力，对业绩增速和公司管理水平同样维持高要求。
3、 港股行情后续观点
展望后市，港股的科技互联网公司既是科技创新和新质生产力，又有新兴消费属性，过去由于预期不稳定，出现连续4年震荡下行，自2024年9月起在经济刺激政策明确发力的背景下，企业业绩增长的长期逻辑得到巩固，或可以作为配置权益资产的优先选择。从资金面上看，港股通南下净卖出持续扩大，今年以来已经净流入超过6000亿元。在基本面好转，长期逻辑明朗，资金面向好的情况下，港股有望继续保持较好的收益风险特征，我们对港股的中长期走势保持乐观。
$长城港股通价值精选混合A(OTCFUND|007132)$$长城港股通价值精选混合C(OTCFUND|017627)$
本文作者可以追加内容哦 !
