低利率环境，对债市利好还是利空？

随着存款利率、贷款市场报价利率LPR的下调，小U看到很多关于此的讨论，尽管短期或利好出尽，但利率方面尚未有利空出现，尤其是长端或呈现出小幅波动震荡的态势。

但这里小U也提醒大家一点需要注意的，存款利率降低势必带来银行存款利率、理财业绩比较基准的下调，资金或将逐步涌入非银体系，如公募基金的货币基金、债基、甚至权益部分。所以低利率环境下，对于广大个人投资者资产配置格局有一定的重塑作用，而对于纯债市场而言，也并非“利好出尽”四个字就能简单囊括的。

在前期关税事件上能看出，债市对于突发性事件的定价反应速度还是比较快的，后续纯债市场的定价基础有望重新回到基本面的变化上来。小U认为债市后续的修复空间尚存，尤其是近期跌幅较大的长久期品种，相对而言或更受益。

无论是基于上述对纯债市场阶段性行情的分析展望，抑或是大家整体资产配置分散风险、求稳求进的投资目标考量，诸如中邮纯债聚利这类纯纯利率债基仍值得大家重点关注。

中邮纯债聚利在基金经理郭志红的管理下，会将接下来配置的重点放在紧密跟踪高频数据、跟踪资金面松紧、以及内外政策动向等方面，在基本面对债市仍有支撑的背景下，以票息策略为主，根据市场的变化灵活调整久期、优化组合结构，力争为中邮纯债聚利的持有人们带来更稳健的持有体验。

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