上周回顾：权益市场震荡分化，债券市场周度维持稳定
上周权益市场并没有太多主线行情，风格轮动分化加剧，红利风格回暖，科技风格承压，小微盘风格近期受到关注较多，技术层面释放压力；
债券市场周度维持稳定，信用债整体而言持有体验更好。
产品运作：上周，蜂巢恒利债券A涨幅0.08%，蜂巢恒利债券C涨幅0.08%
上周债券底仓中的信用债贡献绝对正收益，而权益风格的极致分化并没有过多影响本产品的权益的表现，上周权益组合收益为正。
本产品近期在长端和超长端利率债的配置短期承压，但这部分配置将继续为后续含权市场可能的调整提供有效的对冲，平稳净值。
未来展望：海外流动性短期有所扰动，中期依然维持中性积极配置
观点上，近期流动性维度有新的变化，日债收益率的超预期上行使得市场担忧套息交易带来的短期流动性冲击。我们选择相信政策和央行对于流动性的稳定能力，但同时，在风险资产没有恐慌超调的情况下，我们不会对风险资产过于冒进。
中期来看，我们对于含权资产的态度依然积极，高频数据下行的斜率或与政策力度和速度有比较强的相关性，因此维持权益资产的中枢配置是必要的。
因此，现阶段，我们将继续维持权益仓位的中枢配置和高于中枢的久期配置。
$蜂巢恒利债券C(OTCFUND|008036)$$蜂巢恒利债券A(OTCFUND|008035)$
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