产品端来看，公司已拥有多个年销售额过亿元的单品，分别是医用透明质酸钠修复贴(白膜)、医用透明质酸钠修复贴(黑膜)、敷尔佳清痘净肤修护贴、敷尔佳积雪草舒缓修护贴、敷尔佳烟酰胺美白淡斑修护面膜，且在此基础上丰富产品剂型和形态；渠道端，24 年以来公司品牌力外溢至电商，实现了线上渠道的较高增长；研发端，公司成立上海研发中心，通过产学研合作加码新原料、新技术的研究，形成了研发模式的创新成长。以上举措有望共同推动公司业务规模的持续稳步扩增，未来有望随核心单品复购的形成和电商渠道方法论的逐步沉淀，迎来收入及盈利能力的企稳。预计公司 2025-2026 年 EPS分别为1.74、1.89 和 2.05 元，维持“增持”评级。