与其为投资内耗，不如把钱托付给“专业替身”

近期的市场再度开启了震荡模式，投资者的情绪随K线一同大起大落，昨天还在为踏空拍断大腿，今天就被回撤狠狠暴击。

而一组数据更是揭开了当代基民的投资困局：

《中国证券报》相关报告数据显示，在其调研的近三年和近五年区间里，主动权益类基金平均年化收益率分别为21.38%和14.87%，而在相应区间内，基民的平均年化收益分别为18.31%、10.35%，相较于基金的平均收益出现一定损耗，基民收益损益率分别达到了-14.35%，-30.38%。（注）

总体来看，基民的交易行为对投资结果有着显著的影响。越勤奋越操作的收益竟未比过“躺平组”？那究竟该以何种投资姿势参与当前市场呢？

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当代基民生存图鉴

当代投资者的焦虑三重门

信息过载

从美联储会议纪要到解读网红基金评测，从宏观叙事到K线判断，我们越是追逐信息洪流中的每一朵浪花，就越容易在决策时陷入迷茫。

选基困难

既要赛道又要估值，既要成长又要安全，既要进攻又要防守……对于专业知识和市场经验都较缺乏的普通投资者来说，要在可承受风险范围内构建一个能收获满意回报的投资组合并非易事。

FOMO心态（错失恐惧）

朋友圈里“单日暴涨20%”的收益神话、弹窗不断推送诸如《错过这波行情再等十年！》的文章标题，这些信息无不使我们在踏空焦虑与追高恐惧中徘徊不定。

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“反焦虑”投资三步法

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STEP 1：与不确定性握手言和

正如诺贝尔经济学奖得主尤金·法玛的“有效市场理论”所说：“市场是有效的，资产价格已经及时、充分、准确地反映了资产内在价值的所有信息，所以大多数投资者是无法打败市场的。”

因此，与其在这种不确定性中迷失方向，不如转而采取长期的视角来看待投资。就如同接受四季更迭这一自然规律一样，承认自身认知的局限，理解和顺应市场的周期性波动，是迈向投资智慧的第一步。这非但不是懦弱，反而是智者对市场规律的敬畏。

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STEP 2：给投资做“减法” 

与其分散精力去追逐10只热门基金，不如采用“核心－卫星”策略来简化投资组合。

“核心－卫星”策略将组合整体分为核心与卫星两部分。其中，核心部分扮演着关键角色，负责承担投资组合的主要风险并提供主要收益机会；而卫星部分则专注于探索并追求超额收益，以增强整体表现。这种架构既能使得组合拥有相对稳定的收益基础，又为其提供了适度的进攻性增长机会。

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STEP 3：找个“替身”帮你卷

这届年轻人早已深谙“专业的事交给专业的人”，当个体投资者还在信息洪流中挣扎时，“投资替身文学”不外乎为投资者提供了一种优选方案——FOF基金。

在择基优势上，作为机构投资者，FOF基金管理人能够依托专业投研团队，运用模型分析、筛选，精心挖掘出优质基金。

在择时纪律上，相较普通投资者，FOF基金管理人能够主动识别市场的内在周期，并根据市场变化，基于宏观与政策研究策略与大类资产配置策略，在严格控制风险和保持充足流动性的基础上，动态调整资产配置比例，力求最大限度降低投资组合的波动性，力争获取持续稳定的收益。

而中银证券慧泽平衡3个月持有期混合发起（FOF）和中银证券慧泽稳健3个月持有期混合发起（FOF）正是能够对标当下投资者投资痛点需求的两只FOF基金。

市场波动无法避免，但投资心态与方法可以优化。与其在追涨杀跌中忙碌奔波，不如学会与市场共舞——承认不确定性、简化投资逻辑、借助专业力量，这或许是应对震荡行情、缓解投资焦虑的有效解法。

注：基民收益损益率=（基民平均收益率-基金平均净值增长率）/|基金平均净值增长率|）（数据统计区间：近三年：2019.07.01-2022.06.30；近五年：2017.07.01-2022.06.30）。数据来源：《2022年公募基金投资者盈利洞察报告》，该报告由《中国证券报》联合景顺长城基金、交银施罗德基金、兴证全球基金、上投摩根基金、信达澳亚基金、博道基金共同调研。

风险提示：中银证券慧泽平衡3个月持有期混合发起（FOF）和中银证券慧泽稳健3个月持有期混合发起（FOF）为混合型基金中基金（FOF），理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金、股票型基金中基金（FOF），高于债券型基金、债券型基金中基金（FOF）、货币市场基金和货币型基金中基金（FOF）。中银证券慧泽平衡3个月持有期混合发起（FOF）风险等级为R3（中风险），面向风险承受能力C3（稳健型）及以上等级的投资者销售。中银证券慧泽稳健3个月持有期混合发起（FOF）风险等级为R2（中低风险），面向风险承受能力C2（谨慎型）及以上等级的投资者销售。上述基金对于每份基金份额设定3个月的持有期，投资者持有的基金份额自持有期到期日的下一个工作日起方可提出赎回申请。因此，投资者面临在基金 份额持有期内不能赎回基金份额的风险。投资者应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本金安全，也不保证最低收益。上述基金的募集初始面值为1元，在市场波动等因素的影响下，基金净值可能低于初始面值，基金投资者有可能出现亏损。上述基金由中银证券发行与管理，基金销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金有风险，投资须谨慎。

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投资有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

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