论海鸥股份的投资价值及除权后的走势

从基本面、业绩、题材、订单、核电、出海、分配等多方面阐述海鸥的投资价值。

一、基本面；海鸥股份的净资产4.87元，每股未分配利润2.39元，      公积金 1.11元，总盘子2.21亿股（其中前二大股东共持股25.64%因回购等因素至少在一年内不会减持，实际流通盘约为1.65亿左右），以5月30日收盘价12.55元和2024年0.43元业绩核算，静态市盈率为28.86（从同花顺上摘录），总市值27.68亿，实际流通市值约在20亿内。目前正在推进回购：“董事会通过一年内回购6000--12000万，最高回购价17元。”

二、业绩；同花顺F10显示，海鸥自2017年上市以来，其业绩从2017年的3787.5万元到2024年的9591.31万元，8年增长253%，总体增长率一般，但近三年呈稳步加速态势，业绩连跨7（22年7375.23万）、8（2023年8737.5万）、9（24年9591.31万）千万三个台阶，以2024年13.08%的增长率（扣非增长率为63.02%）推算，明年业绩过亿几无悬念，今年一季报业绩同期大增47.02%也佐证了这一点。

三、题材；海鸥的主业是专业制造各类冷却塔，在大A市场属小宗板块，竞争对手稀少，且有较高行业壁垒和门槛，产品也许并不起眼和高大上，但就这个小小的冷却塔，却有着大大的市场，公司研制的冷却塔广泛应用于石化、冶金、火电、核电、数据算力中心、芯片半导体、太阳能、储能等行业（摘自董秘回复）。同花顺的概念贴合度前三是数据中心， 核电和 氢能源，排在后面的还有 超临界发电， 高股息精选， 节能环保， 一带一路等，从中可以看出海鸥不仅题材独特，而且与新质生产力紧密相关，满满的高科技属性。

四、订单；海鸥股份公司被工信部列为制造业单项冠军示范企业，经过多年深耕，拥有292项技术专利，目前正在等待FM（行业权威的认证）的最后复核通过（行业唯一），妥妥的行业领军头部企业，并已有获取到中国核电领域的国央企的订单，去年三季报显示有37亿订单在手而去年总营收也只有15.99亿，可见订单之充裕，从公司回复：“近年公司的合同负债持续大幅增加的原因是预收款增加”也侧面反应了公司订单良好的前景，5月13日公司还公告了在中国核电工程有限公司项目的中标结果。在目前的经济形势下订单不愁着实难能可贵。

五、核电；近期核电概念爆发，起因是老特一口气连发四个支持核电发展的法案，其实这也是应对和化解目前世界面临的能源，环保及地缘政治难题的必行之策。其中最吸引眼球的是可控核聚变概念，某种意义上讲正处一个从0到1的阶段，具有巨大的发展空间，市场上蹭到此风口股票的炒作力度有目共睹，事实上海鸥在此概念板块占一席之地本是天经地义的事，核电是它出生时就自带的题材，而且还有订单实锤。但本波核电风口，海鸥根本就置身风口之外，连残羹剩饭都没有蹭到一口，个中原因，发人深省。

六、出海；你知道海鸥去年营收外贸和内销比是多少？结果可能大大出乎你的想象，是8亿：7.97亿，基本就是对半开。把海鸥称之为外贸型企业都不为过。随着老特开打关税大战，给我国的外贸带来了巨大的不确定性，对股市的负面影响想必大家感同身受，市场半数以上的投资者还身陷4.7深坑无法自拔，日内瓦协议虽能缓解关税带给市场的伤痛，但绝不会改变美丽国亡我之心不死的意志，所以该来的一定会来。事实上国家近期密集出台鼓励外贸向非美地区拓展的政策，预见性的促外贸放量以填补与美可能脱钩产生的缺口，确保经济大盘稳定。好在海鸥目前并无对美有出口，不仅躲过一劫，还能从国家力挺企业非美贸易的优惠政策和市场增量份额中获得红利。

七、走势；海鸥在大部分时间里不瘟不火，但偶尔也会有突兀的表现，如今年1月6日至9日股价从10.54元连打四板创15.43元年内新高，之后放量大跌，短短13个交易日就把涨幅吞噬殆尽，股价又回到了起点（10.78元），伴随着股价的峥嵘岁月，股东数也从去年底的16179大幅增加26.63%至20488，大量追高的散户成了套中人，可以肯定，这波行情就是始作俑者量化的杰作了，此后的走势基本随大势波澜不惊也情理之中，这从年报和季报的十大股东也可以看出基本都是个人股东并无大的机构和基金驻扎也可以得到佐证。4月底海鸥公布了不错的年报及优厚的分红预案，一下子给海鸥的走势带来了正能量，相信也对主力机构量化的再进入提供了关注价值和吸引力，从而给海鸥的走势带来了变数。

八、主力；进入5月，科技股沉沦，核电概念崛起，作为货真价实核电股海鸥在优厚分红的加持下并有机会翱翔天空，但蹊跷的是走势异禀，大资金持续流入甚至盘中还有放量拉升，但股价就是该强不强，这是为什么？我认为还是主力（量化）的刻意操作而为，原因很简单，如前所述股东数的大增，使得大量筹码沉淀在散户手里，主力不会傻到大幅拉升让散户胜利大逃亡，而且，以海鸥正遇风口和高送转分配在即，如果强行打板，有可能适得其反吊高散户胃口甚至惜售追板，从而让主力根本就无法在低位收到筹码。所以主力在28日停止拉升反手砸盘收出了长上影线的K线，29日又在大盘大幅上涨的形势下持续压盘，直到下午2点半才拉一根旗杆，让股价小幅（+0.39%）收红，大幅逆势走弱大盘（中小盘科技股平均涨幅2%+），30日的走势就不言而喻了，顺势而为就能把海鸥小散对海鸥的热情，信心和填权期望摧毁的一干二净，现在还持有的小散甚至都对一年好不容易等一次的分红产生了恐惧心理，股吧中有人看贴权到6、7元的（以12.55元市价除权除息价为8.75元），这正常吗？当然，这绝对是主力想看到的。

九、成本；从5月22日到5月27日四天从12.13元逆势连红至12.98元（上涨7%盘中最高达13.18元），这四天的成交量547621手，金额为69020万，换手率（实）达33.44%，市场均价为12.60元，这四天主力介入明显，超大和大资金净流入，而中小投资者在看到海鸥逆势还能小涨，纷纷认为是捡到了大便宜都忙着入袋为安，小资金持续大幅净流出的，这个盘面是一目了然的事情，之后三天走弱，但成交量也是逐步萎缩的，也就是说，主力以12.6元成本收集的筹码很难获利出货，盘中的大手笔抛盘，就是主力的苦肉计，目的是引发散户的恐慌割肉盘，客观的说，这几天大盘的走势也是有利于主力如此这般操弄的。我始终认为，海鸥的基本面明摆着现价已是大大低估了，如果明天股权登记日股价出现异常走势，还持有海鸥的小散大可理性、淡定、沉着应对，切莫倒在海鸥起飞前。

十、分配；明天最大的看点就是海鸥10转4派3股权登记日的表现，作为三十多年的老股民，我是很看中上市公司的高送转，早期也在一大批连续多年10转10填满权的高送转股票中挖到过金，但随着刘士余（前村长，后自首）严控高送转，10送转10就基本绝迹了。反观目前市场，也少有股价在15元之下的中小盘股票敢高送转，因为它们清楚自己公司的业绩是跟不上扩股后的步伐的，所以10派1成了敷衍中小股东的标配，在市场上还少有股东在除权交税后能把这可怜的1毛钱真正落袋为安的，即便市场所谓的高股息红利股都不例外。但海鸥股份是个例外，它已经连续第三年（22年--24年）10转4派3高送转了，前二年都填满权（前二年股权登记日的收盘价分别为15.08元和14.50元，除权后最高价分别达到过16.98和15.43元，海鸥有底气每年高送转是我对公司未来发展有信心的强有力支柱，按公司优异基本面和灿烂的发展前景，未来延续高送转完全可期，希望海鸥也能成为类似英伟达（去年10送90）和比亚迪（10送8转12）这样伟大的公司。

结论：还是老话，海鸥的基本面优异，未来发展趋势良好，股价上升潜力巨大，眼下的弱势表现完全是一小撮反市场势力欲收割小散的恶意操弄，只要我们坚定价值投资理念，我相信今年（2024年）的高送转的填权也许会姗姗来迟，但一定不会缺席。

很奇怪的是：我在年报中看到，海鸥目前并没有美国业务，但公司却是美国 CTI（美国冷却塔协会）会员，产品通过欧盟 CE 认证。公司作为主要参编单位及环境保护及危险防护委员会负责人，参与起草了美国 CTI 冷却塔行业标准BUL-145, BUL-109的新版修订；

另：公司同时还是中国冷却塔行业标准 GB/T7190.1-2018、GB/T7190.2-2018、GB/T50102-2014、GB/T7190.3-2019、GB/T18870-2011、T/CECS517-2018、T/CECS118-2017、T/CECS681-2020和 T/CGMA 1001-2021 等的主要起草方。