从 “叠叠乐” 到 “金字塔”：有效分散投资的正确打开方式

“不要将鸡蛋放在一个篮子里”，这句投资箴言你或许已经听了无数次，但能真正做到有效分散投资的人却是少数。

“分散投资”作为投资理财的关键策略，其核心在于通过资产配置的多元化，帮助投资者降低整体投资组合风险。然而，若分散投资管理不当，就可能沦为“无效投资”！快来看看你是否也陷入了“无效分散”的陷阱呢？

你的钱在“叠叠乐”吗？

你见过那种堆得歪歪扭扭的叠叠乐吗？可以说，很多错误分散、无效分散的投资组合就像这样——看似分散，实则一碰就倒。

而这些投资者可能正是陷入了这些“分散误区”！

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同时购入多只风格相同、行业相似的基金；

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将相关性高的理财产品配置在一起；

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只做到了数量、形式上的分散，增加管理成本和管理难度。

有效分散的正确方法？

实现有效分散投资的方法众多，我们可以简单从其中一种逻辑来理解，即根据资金的不同用途以及使用期限，来选择与自己风险特征相匹配的基金。

资金用途决定配置基调

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短期资金：此类资金的特点是随时可用，回撤风险和流动性是首要考虑的因素。因此，可以考虑将这部分资金配置于固收类产品，例如银行存款等。

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中期资金：在家庭财务规划中，这部分资金用于满足未来1～3年的支出预算，如旅游基金、购车存款等。针对这类资金，可以考虑配置在较稳健的理财产品中，如债券型基金或偏债混合型基金，力争既能获得一定的收益，又不至于承担过高的风险。

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长期资金：这部分资金用于达成家庭财务规划中的长期目标，如子女教育、养老等。鉴于时间跨度较长，能够承受短期波动以追求长期收益，因此可以根据自身风险承受能力考虑配置在相应类型的基金中。

注意基金间的关联度控制

在分散配置基金的过程中，还要特别注意基金间的关联度。可以遵循以下的原则筛选关联性较低的基金组合。

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产品类别分散：

不要仅仅聚焦于相同风险水平的产品！有效的资产配置要求我们将资金合理分配到不同类别的投资产品中，如股票、基金、债券、理财产品等。通过构建一个多元化的投资组合来覆盖不同的风险和收益特征，并在各类资产之间形成风险对冲机制，从而有效缓解单一市场波动对整体投资组合的冲击。

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投资地域分散：

分散投资应当开拓全球视野，通过在全球范围内分散投资，投资者不仅能捕捉到不同地区的经济增长机会，还能有效规避单一国家或地区经济波动带来的风险。但这也要求投资者不仅要关注本土市场的机会，还要积极了解和评估国际市场的发展趋势，以便做出更加全面和多元化的投资决策。

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行业板块分散：

不要仅仅追逐热门行业！不同行业受到政策导向、市场需求以及技术创新等因素的影响各不相同，通过跨行业板块的投资，可以在一定程度上平衡单一行业波动带来的风险。

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投资风格分散：

在投资的世界里，成长型、周期型、价值型、红利型等各种风格各有千秋。采用多种投资风格的组合策略，可以帮助投资者无论面对何种市场环境，都有机会为自己的投资组合带来更大的稳定性和潜在回报。

FOF基金 — 解决“鸡蛋入篮”烦恼

即使理解了有效分散的重要性和基础方法，许多投资者可能仍会困惑于如何在众多基金产品中做出具体选择。针对这一难题，合理运用高效的投资工具，则成为解决“鸡蛋入篮”烦恼的有效方法之一。

中银证券慧泽平衡3个月持有期混合发起（FOF）与中银证券慧泽稳健3个月持有期混合发起（FOF）正是针对投资者“选基难、配置难、频繁交易”三大投资痛点打造的资产配置得力工具。

在管理专业化上，该系列产品通过专业投研团队，运用定性与定量投研方法相结合进行资产配置与基金优选，助力投资者构建科学组合。在资产多样化和风险分散方面，该系列产品通过各类资产间的弱相关性来降低风险，同时力争获取相对稳健的收益。

对于希望优化自己的投资组合并实现更佳风险调整后收益的投资者来说，关注这类FOF产品是值得考虑的选择。

风险提示：中银证券慧泽平衡3个月持有期混合发起（FOF）和中银证券慧泽稳健3个月持有期混合发起（FOF）为混合型基金中基金（FOF），理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金、股票型基金中基金（FOF），高于债券型基金、债券型基金中基金（FOF）、货币市场基金和货币型基金中基金（FOF）。中银证券慧泽平衡3个月持有期混合发起（FOF）风险等级为R3（中风险），面向风险承受能力C3（稳健型）及以上等级的投资者销售。中银证券慧泽稳健3个月持有期混合发起（FOF）风险等级为R2（中低风险），面向风险承受能力C2（谨慎型）及以上等级的投资者销售。上述基金对于每份基金份额设定3个月的持有期，投资者持有的基金份额自持有期到期日的下一个工作日起方可提出赎回申请。因此，投资者面临在基金份额持有期内不能赎回基金份额的风险。投资者应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本金安全，也不保证最低收益。上述基金的募集初始面值为1元，在市场波动等因素的影响下，基金净值可能低于初始面值，基金投资者有可能出现亏损。上述基金由中银证券发行与管理，基金销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金有风险，投资须谨慎。

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尊敬的投资者：

投资有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，中银国际证券股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例 （开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2.如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3.如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。本基金在避险策略期间赎回、转换转出的基金份额可以/无法获得差额补足保障。

4.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的 特别投资风险。

5.如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、本基金特有风险提示：

本基金特有风险包括(本基金如参与相关投资的)：面临证券市场的系统性风险、投资于公开募集的基金既可能承担基金投资所带来的损失的风险、无法变现持有的基金份额而造成的流动性风险、基金中基金承担的相关基金费用可能比普通的开放式基金高的风险、投资于资产支持证券的风险、投资于存托凭证的风险、基金合同终止的风险等。详细风险揭示请您认真阅读本基金的《招募说明书》“风险揭示”章节。

六、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。中银国际证券股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

七、【中银证券慧泽平衡3个月持有期混合发起（FOF）和中银证券慧泽稳健3个月持有期混合发起（FOF）】（以下简称“本基金”）由中银国际证券股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站https://www.bocichina.com进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。