$善水科技(SZ301190)$  

【华安化工]善水科技交流要点更新

1氯虫苯甲酰胺产量影响超过20%

友道总产能1万多吨，实际销量在5000吨左右(单月400多吨)，自己配套k胺，市场采购k酸。市场需求2万多吨，实际影响产能20%+，后续价格有望上涨。目前价格22.5w/吨，历史价格最高超过200w/吨。

中间体k酸和k胺相对紧张

氯虫苯甲酰胺的中间体k酸、k胺单耗分别为

0.66、0.42吨，全市场需求预估在1.5、1万吨左右。友道消耗约2000吨/年K胺，之前是自供，因为未来将出现约20%k胺缺口。k胺目前主要有联化科技(外卖量少)，k酸主要是雅本化学，红太阳。善水科技的2，3二氯吡啶Q2逐步投产，单吨利润超过2w，2，3二氯吡啶供应偏紧也是近期k酸价格上涨的主要原因。

硝化反应是k胺及康宽的壁垒所在

目前大多数还是采用间歇釜式工艺，安全性上连续管式工艺更好，加上k胺短缺和硝化工艺的安全排查，硝化相关产品将会受益，如浙江龙盛、广信股份等。

综上，此次事故将带来康宽产业链的价格中枢提升，尤其是k胺、k酸及硝化工艺。且目前康宽及其中间体产线切换较慢，短期较难快速实现。

重点关注1中间体:

善水科技(规划1.8万吨2，3二氯吡啶)、联化科技(2000吨k胺)等中间体企业

2康宽:

利尔化学(5000吨)、辉隆股份(2000吨)等

3二甲戊灵:

贝斯美(1.2万吨)

4硝化反应:

浙江龙盛、闰土股份、巍华新材等

此外其他杀虫剂也需关注，如毒死婢(丰山集团、新农股份、甲维盐(利民股份)、菊酯(扬农化工)、茚虫威(广信股份)。

近期组织多家农药企业交流，最新观点请联系华安化工王强峰