半导体行业近期及中期可能受以下因素影响：1.板块整体估值水位较高，若市场风险偏好下降可能会致使板块承压；2.市场对半导体板块业绩预期可能较高，但下游需求特别是消费领域可见度低，存在下修风险；3.先进制程国产化进程需要时间，与其挂钩的国产算力等领域发展节奏波动较大；4.AI眼镜等终端产品成熟度提升较为缓慢可能影响市场对AI硬件落地的预期；
最近可能受以下因素影响：1.风险偏好下降或压制估值；2.AI应用缺乏新的叙事；3.补贴退坡、需求可见度低等因素可能会导致业绩预期波动。
如何应对？半导体或是波动较大的板块，短期走势较难判断，还是以基于中期产业趋势的维度在合理位置关注相关标的投资机会，尽可能减少短期波动。
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