大家好，我是李朝昱。
今天人形机器人板块有一定结构性回暖。$方正富邦信泓混合C(OTCFUND|008182)$$方正富邦信泓混合A(OTCFUND|006689)$一方面，机器人板块前期调整比较充分，越来越多的公司从估值角度展现出吸引力，叠加海外本体厂商近期股价的修复，对国内人形机器人板块有所带动；另一方面贸易谈判有所进展，市场情绪逐步稳定，带动了风险偏好回升，板块也因此受益。
从目前的宏观条件来看，经济整体疲弱的态势并无明显变化，5月的高频经济数据整体也缺乏亮点。在这样的大背景之下，相比于其他行业，AI和具身智能带动的科技产业技术创新有着相对较强的独立逻辑和逆周期属性，确定性更高。
行业层面，近期海外1X和figure两家机器人本体厂商再次更新了产品视频，我们看到figure机器人在生产流水线上已经可以进行流畅快速的分拣作业，无论是动作效率还是准确率都相比之前有所改善，1X的机器人在家庭泛化场景下智能化能力也有进一步提升，软硬件技术迭代顺利；另外从产业跟踪也了解到，近期海外本体厂商也有进一步加单的情况，行业基本面有良好支撑。
进入6月份，重磅事件有所增多，Tesla股东会以及Gen3的更新，宇树，华为等新产品的发布都值得期待，机器人行业的相关产业变化有望带动板块情绪回暖，提振市场表现。
当前市场对于人形机器人板块的预期和定价已经逐渐回归理性，这可能是一个不错的关注时点。对于人形机器人这种高成长高弹性的科技板块而言，建议大家在投资上应保持理性，切莫追涨杀跌。
风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。
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