泡泡玛特的野心，藏不住了！

泡泡玛特正在成为古代的丝绸、瓷器和茶叶，将海外的钱源源不断地运到中国。

作 者丨袁国庆

今年，中国有两样东西先从国外爆火，然后再传到国内。年初是DeepSeek，年中是Labubu。前者从科技圈向外溢，后者从明星圈开始晒。

Labubu的爆火，直接让泡泡玛特股价飞了起来。截至目前，泡泡玛特的市值已经超过3600亿港元，相比于去年已经涨了十几倍。这个市值已经接近京东（486亿美元），远超百度（301亿美元），一家卖“潮流玩具”公司居然超过互联网大厂，这是之前想都不敢想的事。

创始人王宁，凭借手中约48.73%的泡泡玛特股份成为河南新首富，净资产逼近1500亿元。

Labubu的爆火，说明了什么？

很多人不理解labubu为什么会爆火，更不理解一个小小的玩偶，为啥在二级市场上能卖到几千甚至上万块？

Labubu的火，不仅是因为潮玩，不仅是因为IP，不仅是因为盲盒，不仅是因为泡泡玛特。更重要的是，它一脸叛逆还很萌的形象，正好击中了大家的心理。

如果你问泡泡玛特的消费者，她们通常会说情绪价值。可什么是情绪价值？很多人搞不懂。简单来说，就是让人有种愉悦感。除了情绪价值，labubu至少还具备三种价值，社交价值、投资价值、收藏价值。社交价值让人，投资价值让人增值，收藏价值让人满足。

labubu的爆火说明一个现象：喜欢玩具是不分年龄段的，不要以为只有小孩爱买玩具，成年人和老年人也爱买，前提是做出他（她）们喜欢的玩具。

泡泡玛特为什么能持续推出爆款IP？ 

泡泡玛特想持续推出爆款IP产品，最重要的是两件事：一个是IP，一个是门店。而这两件事也恰恰是最容易出错的地方。那如何保证尽可能做对呢？这在于他们掌握了一套低成本试错的方法：

在IP方面，每年都会举办各种潮流玩具展，然后把年轻的艺术家设计师请过来，每次参展人数可能达到5-6万人。这是一个很好的测试机会，看谁的玩偶卖的快、卖的好，然后就跟谁签约。这种通过数据筛选市场检验IP产品，更容易成为爆款。

在选址方面，泡泡玛特会先设立自动贩卖机，它的主要目的不是为了增加销售，而是测试点位。如果自动贩卖机卖得好，证明这里适合开店，反之则放弃。

试想一下，如果不是市场检验，而是人工凭感觉筛选，绝对不可能持续成功。只有IP和选址成功率更高时，泡泡玛特才能更容易出爆品。

泡泡玛特的野心与商业启示

王宁曾说，泡泡玛特要做中国的迪士尼。但两者有什么关系呢？

带着这样的疑问，我上周六去了一趟北京环球影城。整体的感受是东西真贵、人真多、项目也更有趣。在那里完全看不到，反而感受到的是消费升级，一片。

这里冰激凌一个45元，大眼萌雪糕一个40元，猫头鹰毛绒玩具399元，租婴儿车一天150元。每个项目平均一小时，游玩时间只有2分钟。如果不想排队，可以买优速通，价格相当贵，但依然被抢光。

我粗略算了下北京环球影城一天的收益，当天入园人数高达3.5万人，门票收入2000万以上，优速通收入在1000万左右，园内消费预计在1000万以上，整体收入在3500万-5000万，这还没算酒店等相关收入。

那为啥会这么火？相比于其它游乐场来说，这里有IP。试想一下，如果迪士尼没有唐老鸭米老鼠等IP，环球影城没有哈利波特、侏罗纪和 小黄人等IP，而是和其它游乐场一样，只提供过山车、旋转木马等游玩项目，还会有人付出几倍的价格排队玩吗？ 

泡泡玛特和环球影城爆火，给人最大的启示是：卖产品和卖IP的区别。做产品的越来越卷，做IP的越来越牛。产品同质化且过剩，只能打价格战；IP差异化还稀缺，会产生高额溢价。未来，一个玩偶比一辆车还贵将是常态。 

或许，泡泡玛特从来都不是卖玩偶的商店，而是做IP的产品。未来，完全有可能推出labubu的动画片，开发labubu的游戏，生产labubu的卡片，我相信只做运作得当，一定会爆火。

泡泡玛特的野心，藏不住了！它已经不满足做中国的迪士尼，而是要做世界的泡泡玛特。

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