看多方正电机

新能源驱动电机业务。

2023年出货量下滑明显，主要因五菱mini EV等经济型车型市场份额丢失，双林股份等竞争对手挤压市场。1

转机点在于2024年获得大众、理想等车企定转子（电机核心零部件）订单，预计2025年起年供货量可达200万套，成为主要盈利增量。1

人形机器人布局。

子公司方德机器人已获15项关节模组专利，产品送样小米、小鹏等厂商，但尚未形成规模化收入。该领域技术壁垒高，需持续关注合作落地情况。13

传统业务支撑。

微特电机、雨刮器电机等业务年利润约2000万元，构成风险缓冲垫，但无法支撑长期市值增长。1

关键风险与机遇

维度 利好因素 风险因素

行业趋势 新能源汽车渗透率持续提升 电机整机领域汇川等龙头挤压中小厂商

技术能力 800V高压电机技术储备 研发投入不足制约产品迭代速度

资本运作 牛散徐开东加仓显示市场信心 资产负债率较高限制产能扩张

（数据来源：搜索结果整合）

机构观点与市场信号

看多逻辑：新能源车电驱动系统市场规模预计2025年突破千亿，定转子作为标准化零部件更易实现规模化盈利。14