根据wind数据，截至2025年6月12日，中证转债指数近一月上涨1.38%（数据来源：wind，统计区间：2025.5.13-2025.6.12，指数过往涨跌不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎），日均成交额维持在较高的水平，从结构上来看，低平价转债估值显著修复，中高平价区间表现谨慎，风险偏好有所回升。
此外，近期银行转债接近强赎期，上行动能趋缓，转债估值有所回升。很多小伙伴会比较担心，当前转债估值较高，是否仍然值得继续布局。因此，我们想和大家分享下我们的观点。
我们认为尽管当前转债的估值较高，但是相比较纯债的“低收益”而言，仍然具备性价比，配置价值仍然较高。对于关心中邮纯债恒利和中邮稳定收益的小伙伴来说，当前不必过度紧张，我们会根据市场情况动态调整纯债与转债的投资比例。
在对于转债券种的选择上，我们也会根据转债市场的情况及时调整。目前我们主要以顺周期和公用事业方向的转债为主，减少了对于高价股性品种的关注，增加对均衡品种的关注。
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风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述所提行业仅作示例，不代表基金经理的投资推介，也不代表本基金实际持仓。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，观点具有时效性，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。中邮纯债恒利和中邮稳定收益为债券型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金、股票型基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特性与相关风险，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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