申万菱信乐融一年持有2025年收益最高71.65%。重仓新消费。
刘含，硕士，2012年起从事金融相关工作，曾任职于平安资产管理有限责任公司，2021年7月加入申万菱信基金，曾任行业研究员，现任基金经理。管理规模2.63亿。
【基煜百家争鸣】新锐系列｜申万菱信刘含：泛消费投资也能穿越周期
与传统的消费基金经理相比刘含对于新兴消费保持非常高的关注，研究覆盖范围更广，比如培育钻石、投影仪、汽车热管理、一体化压铸等。
刘含的投资理念为追求穿越周期的成长。她更喜欢消费中偏成长的方向，因为成长能带领她穿越周期。在大多数情况下，刘含会选择配置大消费里景气度最高的赛道，但如果消费整体表现颓势，则会退而求其次去找一些经营稳健、波动较低的板块来抵御风险。
对个股的要求：首先，行业前景广阔。其次，业内优秀龙头。第三，估值边际改善。
不择时，而是通过不断考虑底层资产的性价比来进行动态调整。
把白酒作为基本盘。对单个细分赛道的持仓，刘含表示不会超过25%。
2024年第四季度才开始买泡泡玛特和老铺黄金。
2025年第一季度报告：
过去一个季度，消费品公司出现了不依赖宏观政策刺激的个股行情，这背后的逻辑或在于我们正处在消费行业一个全新周期的起点。
这一轮的消费新周期或会出现一个长周期的走势，它根植于年轻化的人口代际。这一轮消费新周期的优秀公司的特征跟过去中国的消费品大公司特征截然不同，他们需要更加理解消费者诉求，需要用更加系统化的企业管理来跟上新一代消费客群喜好的变迁。
风险提示：
股票和基金都有风险，投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点，以及自己投基之路上的感悟，看做个人笔记就好，公开主要是方便自己查询，也希望对他人产生那么一些帮助，不构成任何投资建议，所提的基金、股票也不作任何推荐。
另外，文章观点也只代表写文时的想法，可能对，也可能错，未来还可能改变
$申万菱信乐融一年持有混合A(OTCFUND|015630)$$富国消费主题混合C(OTCFUND|011309)$$易方达消费精选股票(OTCFUND|009265)$
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