东方钽业价投分析

$东方钽业(SZ000962)$  $洛阳钼业(SH603993)$  $中钨高新(SZ000657)$  

2025年预测趋势

钽：2025年国际钽价将在55 - 85美元/磅区间呈“双轨震荡”格局，极端情景下可能触及40 - 100美元。成本方面，刚果（金）75分位现金成本上移，中国宜春矿成本高倒逼产能退出，形成价格底部支撑。需求端，电子产业、航空航天等领域需求增长，如5G基站、AI服务器、航空发动机等对钽的需求增加。但同时存在下行风险，如深海采矿商业化加速、全球经济衰退等可能导致钽价下跌。

铌：全球量子计算硬件投资额预计突破120亿美元，铌材需求缺口扩大至15吨/年。随着相关领域的发展，铌在超导腔等方面的需求有望持续增长，对价格形成一定支撑。

长期趋势

核聚变反应堆商用化或触发钽资源稀缺性定价，高纯钽材价格或突破500美元/kg。铌在可控核聚变等领域的应用前景广阔，若相关技术取得突破和商业化发展，铌的需求可能大幅增加，推动价格上升。

1. 避险情绪与大宗商品联动：中东冲突可能引发市场避险情绪，资金流入黄金、原油等避险资产，若稀有金属被纳入“资源稀缺性”炒作范畴，投机资金可能推高钽铌短期价格。

2. 战略资源储备预期：若冲突升级导致全球供应链安全担忧，部分国家或企业可能增加钽铌等战略金属的储备需求，短期内拉动价格上涨。

3.新兴领域爆发：如量子计算、可控核聚变等技术突破，可能短期内激增铌、钽的需求（如铌用于超导腔），导致价格跳涨。

4.军事与战略储备：钽铌在军工领域的应用（如导弹部件）若因地缘冲突导致战略储备需求上升，也可能推高价格。

东方钽业的产品覆盖“尖端电子—高端制造—医疗民生—未来科技”全链条，尤其在半导体、航空航天、医疗等领域具备不可替代性，其技术壁垒和应用场景的稀缺性是公司核心竞争力的体现。