美国最新公布的经济数据显示，制造业PMI 48.5，较上月进一步萎缩。同时5月首次申领失业金人数较上月有所增加。
汇丰晋信 QDII多元资产投资经理 何思遥
尽管5月美国部分经济数据有所走弱，但目前来看美联储仍处于等待模式。考虑到5月非农就业显示美国就业市场仍处于较为健康的状态，6月（下周）降息几乎已无概率，7月目前来看亦概率不高。此前美债收益率高位徘徊但未升破对风险资产的压力位，由于特朗普的关税政策处于暂停状态，与中国亦进入谈判，反而降低了衰退预期，因此也不妨碍美股的上行。如9月前出现加速降息的预期，大概率是衰退逻辑驱动，或将不利于美股等风险资产，美国国债理论上会受益。近日，美债收益率下行除通胀担忧有所减轻外，也与中东地缘风险事件引发的避险情绪有关。考虑到中东局势的突发，近期避险情绪或有抬头，仍需要观察事态的进展。此外，油价飙升，需观察其持续性，如维持目前高位，则有可能推高6月通胀。
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