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市场解读： 市场避险情绪抬升，关注顺周期配置机会
上周权益市场回调，上证指数下跌0.25%，全周日均成交额1.37万亿元较上周回升0.16万亿，地缘及宏观事件频发推动交易活跃度上升。6月9日至6月10日中美摩擦进行谈判，双方围绕稀土及出口管制进行磋商，受谈判影响，周一至周四市场风偏维持在高位，出口链含量较高的创业板表现较好，周五以色列突袭伊朗，全球股市均出现回调，石油及黄金表现活跃。产业层面近期“去政务化”持续演进，叠加茅台批价跌破2000元，白酒板块加速下跌，新老消费剪刀差加速扩大；6月10日多家车企集体发文对供应商账期不超过60天；创新药获批上市进度加快、海外BD交易增多助力医药行情；港股通名单调整，布鲁可、古茗、蜜雪冰城被调入。大小盘风格层面本周大盘好于小盘，沪深300小幅下跌0.25%，中证1000下跌0.76%；周五市场情绪受到战争冲击，全周主要指数收跌，但无需对权益仓位过分担忧，在强呵护及充裕流动性加持下，当前以保持仓位为主。
行业板块方面，受地缘紧张局势加剧影响，市场避险情绪抬升，有色金属、石油石化农林牧渔涨幅靠前，市场继续绕开宏观经济相关行业交易，食品饮料、家用电器、建筑材料跌幅靠前，价值整体好于成长，CPO及PCB录得上涨。上周稳定红利（银行、稳定类公用事业）上行，结构性景气方向创新药及新消费继续突破，显示当前市场交易共识依旧为宏观疲软但细分领域存在景气机会。年初以来A股宽基指数陷入震荡，恒生指数则在南向资金加持下依靠具备股息优势个股及强景气方向年内上涨近20%，H股龙头成长股估值A股化逐步演变为现实，AH溢价再次来到历史低位。后续在保持对港股高股息及产业趋势个股的关注外也可逐步对A股低位股开始跟踪，尤其当下对宏观预期较为谨慎，顺周期个股加速下跌，可在相关板块跌至价值区间时关注配置机会。
风险提示：
交银偏股投资信号值根据市场历史数据，结合模型测算而来，数据仅供参考，不预测未来市场走势及表现。基金有风险，投资需谨慎。交银基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
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