通信板块近期加速反弹。从投资逻辑看，通信板块反弹的核心驱动力有三：
第一就是算力基建高景气。2025年5月以来，北美云巨头（微软、Meta、亚马逊）财报相继显示，AI算力需求持续超预期，微软Azure云业务收入同比增长33%，其中AI服务贡献16个百分点；Meta将2025年资本支出上调至640-720亿美元，重点投向数据中心和AI硬件。这一趋势印证了AI算力从“概念炒作”向“业绩兑现”的转变，有望带动光模块、服务器等通信子板块的估值修复。
第二就是技术迭代加速。CPO（光电共封装）、液冷技术渗透率提升，叠加国产替代（如华为昇腾芯片）推动产业链升级，整个赛道在技术上的潜力仍在在不断被挖掘出来。
三就是估值优势凸显：通信板块PE（30倍左右）低于电子（50倍左右）和计算机行业。
东财数字经济目前仍然聚焦AI算力链，尤其是景气度较高的光通信方向。
总体来看，光模块这轮行情反弹，背后有行业增长逻辑的升级支撑，也有估值上的优势，总的技术发展也为未来的增长留足了空间。当然，长期趋势虽向好，但短期也许会因成交量集中造成波动放大，大家注意把握震荡当中的机会哦。
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