在二十大报告对新型城镇化的要求和2022年国家发改委《“十四五”新型城镇化实施方案》的定义和框架下，本基金一直聚焦于人工智能和新质生产力方向，特别是硬件终端方面，2025年投资策略核心为“算力为基，终端致胜”, 反应的是城镇化主题相关的高弹性配置标的。本基金投资科技成长领域，相对于红利价值属于偏好快变量的投资风格，波动相对较高，适合长期看好人工智能硬件终端或者偏好波动的投资者。
科技股投资是一个跟踪产业趋势和变化的投资逻辑，按照人工智能发展的趋势和方向，现阶段产业聚焦于AI Agent和终端入口。为什么要强调终端入口呢？如果我们去回溯信息革命以来产业变化的历史，我们会发现每一个伟大公司的诞生都伴随着一次终端入口的创新或迁移。因此，一方面我们现阶段能够预见到好的应用类上市公司还是头部互联网公司，另一面产业非常积极的关注机器人特别是人形机器人这一新出现的终端入口。人形机器人具备适应非结构化环境的优势，是解决全球老龄化加速、劳动力短缺和危险场景人工的优先解。算力是人工智能的基石，算力链虽近期下跌，但在模型、应用或终端突破时仍有机会，杰文斯悖论并没有被推翻，只是处在蛰伏期。
一季报后，本基金根据AI Agent的发展阶段和国内算力的投资现状，对端侧、国内算力租赁、机器人终端等板块进行了投资调整。考虑到机器人相关个股本身在一季度已经积累了较大的涨幅，从概念炒作阶段进入到淘汰聚焦阶段。本基金在美国关税冲突的冲击下，考虑原有主业估值，投资转向确定性高的特别是进入验厂环节的机器人链的核心标的。
党和国家的政策对A股市场高度关注，A股的流动性相对充裕。本基金拟定的投资方向和策略清晰，没有去追逐热点。但是，我仍然坚信人工智能是最近十年大的科技突破和产业趋势，短期资金或因为个股涨幅有所偏移，从终局空间和产业发展的复杂性看却不改其成长性。对于做趋势成长的科技类基金来说，在一个平台期过后若能实现趋势突破，则超额收益率会显现，这个规律同样也适用于硬件终端相关的人工智能基金。在不确定的中美关税背景下，聚焦于AI硬件终端优秀个股的过程会让人感到焦灼，但我们仍然需要坚持对产业的深刻理解和预判。
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风险提示:基金有风险，投资须谨慎。基金不同于银行储蓄等固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金定期定额投资并不等于零存整取等储蓄方式，不能规避基金投资所固有的风险，也不能保证投资人获得收益。本公司提醒投资人应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，在了解产品情况、听取销售机构适当性匹配意见的基础上，充分考虑自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，理性判断市场，谨慎做出投资决策。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。
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