$高乐股份(SZ002348)$  豆包，元宝，dk，不太一样啊！！！

豆包和元宝说

泡泡玛特与高乐股份存在深度合作关系，双方主要在代工生产领域形成紧密的供应链协同，具体关系可拆解如下：

1. 核心合作内容：海外订单代工生产

高乐股份是泡泡玛特的核心制造伙伴之一，承接其海外订单的生产任务。根据公开资料：

产能大幅提升：为满足泡泡玛特激增的海外需求，高乐股份月产能从20万件迅速提升至500万件。

柔性生产优势：高乐股份凭借柔性化生产体系，能够快速响应泡泡玛特产品迭代需求，支撑其规模化量产能力。

2. 合作模式与角色定位

代工方角色：高乐股份作为泡泡玛特的“盲盒代工之王”，深度绑定其供应链，尤其在搪胶类（如Labubu毛绒系列）等产品线上提供制造支持。业务依赖性：泡泡玛特占高乐股份潮玩业务的核心份额，但过度依赖单一客户也导致其利润空间受挤压，凸显代工模式的增长瓶颈。

dk说 2. **高乐股份与泡泡玛特的合作关系**

   - **间接供应关系**：公开信息显示，高乐股份是泡泡玛特产业链中的**潜在代工厂之一**，但未明确列为“核心制造伙伴”。其角色主要是通过IP授权合作开发盲盒产品（如迪士尼系列），并受益于泡泡玛特带动的潮玩市场需求增长。

   - **海外订单关联**：高乐股份2024年对美国出口玩具收入约5,989万元（占营收19%），但未说明是否直接承接泡泡玛特海外订单。泡泡玛特的海外生产目前以越南为主（占10%），计划提升东南亚产能，但合作工厂名单未公开。

两个说有关系，一个不确定，没听说！！！！！