Q1：如何看待接下来创新药的投资机会？
近期创新药在连续上涨后出现回调，6月13日以来中证沪港深创新药产业指数累计下跌6.69%。我们认为，板块从底部走出来的过程不会一帆风顺，中间难免会经历反复的波动与考验，但从中长期来看，创新药板块企稳向上的趋势是相对清晰的，我们持续看好创新药的中长期投资价值。
创新药板块今年表现亮眼，这背后有着坚实的产业基础支撑。我们认为，当前中国创新药产业已经进入成长收获期，这是本轮行情最根本的驱动因素。
（1）从产业发展历程来看，过去十余年间，在国家政策的大力支持下，中国创新药行业完成了扎实的技术积累，现已陆续进入商业化兑现阶段。海外市场，创新药海外BD交易不断超预期落地，反映出中国创新药研发能力在全球认可度显著提升。
（2）从估值角度来看，医药板块经过前几年的深度调整，整体估值处于历史低位。本轮创新药行情，特别是港股相关标的，自去年下半年从估值底部启动，具有较好的安全边际。
综合来看，当前创新药板块兼具低估值优势和基本面持续改善的双重利好。一方面行业估值仍具吸引力，另一方面商业化成果不断兑现，这为二级市场提供了持续上涨的动力。我们认为，当前创新药产业的发展趋势才刚刚开始展现，未来随着临床进展、商业化放量以及国际化拓展等利好的逐步释放，行业有望迎来更广阔的发展空间。
Q2：普通投资者如何应对？
普通投资者布局医药板块，可以根据自身情况选择定投或逢低加仓的方式参与。定投适合希望规避择时风险的投资者，通过规律性投入平摊成本；而逢低加仓则更适合具备一定专业判断能力的投资者。需要特别注意的是，医药行业专业性强、波动较大，普通投资者很难精准把握短期买卖时点，尽量避免频繁的短期择时操作。
当前医药板块经历多年调整后估值处于历史低位，或是长期布局的较好时点。投资者可以逐步建立底仓，耐心持有，待行业景气度明显回暖后再考虑调整持仓比例。
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数据来源：iFinD，截至2025/6/18，中证沪港深创新药产业指数代码为931409.CSl。
风险提示：定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。当前列举的行业仅为基金经理关注方向的举例，不等同于基金未来必然投资方向。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。
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