沉寂近四年之后，创新药板块强势崛起，成为近期A股市场上的一匹“黑马”。本期《投资“建”解》一起来围观一下创新药。
Q1、什么是创新药？
又可称为“原研药”，是指在全球范围内被率先研发出来，具有全新化学结构、生物靶点或作用机制，通常用于治疗现有疗法无法满足临床需求的疾病，且首次获准上市的药物。
广义上，创新药物也包括新的适应症、新的技术和制造过程、新的制剂（包括组合），以及已知药物新的递送系统。
Q2、创新药产业链长啥样？
创新药的产业链大致可分为上、中、下游三个环节。其中，上游参与主体为原材料提供商，中游参与主体是创新药生产商及医药研发生产外包企业，而下游是连接创新药生产商和消费群体的桥梁。
Q3、创新药市场空间如何？
近年来，得益于政府支持、产业投入和国际合作推动，我国创新药市场持续快速成长。
国内创新药市场规模已由2019年的1325亿美元增长至2024年的1592亿美元，全球占比保持在15%左右。预计到2030年，中国创新药市场规模有望突破3000亿美元，全球占比继续提升，行业潜力空间巨大。
Q4、本轮创新药行情有哪些驱动因素？
Q5、如何看待创新药后市行情？
自2024年以来，创新药并购潮起，政策推动与行业内生整合需求成核心引擎，有望带来四大投资机遇：
Q6、如何把握创新药行情？
建信医疗健康行业股票
基金代码：A类008923 C类008924
积极捕捉创新药机遇
投资“医疗健康行业”相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%，精选医疗健康行业优质企业，把握中国医药大健康产业发展带来的投资机会。
从一季度持仓看，该基金提高了对刚需属性和真正创新属性品种的配置力度，聚焦尚未满足的临床需求，并增配部分AI医疗，把握住创新药行情。
超额显著，排名领先
凭借良好的管理运作，建信医疗健康行业股票近6个月、1年、3年、成立以来均实现超额，在同类产品中也排名居前。
医药投资能手执掌
基金经理马牧青
具备8年证券行业从业经验、3年基金经理任职经验。
本科毕业于北大生命科学学院，研究生毕业于北大光华管理学院，拥有“医药+金融”复合学习背景。
持续多年深耕医药领域，覆盖医药所有子行业，对创新产业链、医疗器械、生物药等子行业都有深入见解。
在自上而下选择景气度赛道的基础上，更加擅长个股挖掘，对于变化更加敏感，擅长抓住景气度边际向上的机会，把握业绩和估值的戴维斯双击。
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注：马牧青在管产品历史业绩如下：
建信医疗健康行业股票A/C成立于2021年12月28日，至2021年12月31日成立不足6个月，不披露业绩，2022年-2024年基金净值增长率为12.23%/11.77%、-1.95%/-2.34%、-10.45%/-10.81%，同期业绩比较基准收益率为-18.67%、-11.98%、-11.95%。该基金自2021年12月28日起由马牧青管理至今。
建信健康民生混合A成立于2014年3月21日，2020年-2024年基金净值增长率为65.80%、40.80%、-16.46%、-15.09%、-5.31%，同期业绩比较基准收益率为18.99%、-2.73%、-15.20%、-7.37%、12.21%。该基金自2014年3月21日起由姜锋管理，自2016年3月30日起由姜锋、孙晟管理，自2018年9月12日起由姜锋管理，自2024年3月29日起由姜锋、马牧青管理，自2024年5月31日起由马牧青管理至今。建信健康民生混合C成立于2022年1月18日，2022年（1月18日-12月31日）、2023年、2024年基金净值增长率为-9.62%、-15.42%、-5.70%，同期业绩比较基准收益率为-13.74%、-7.37%、12.21%。该基金自2022年1月18日起由姜锋管理，自2024年3月29日起由姜锋、马牧青管理，自2024年5月31日起由马牧青管理至今。
建信兴衡优选一年持有混合A/C成立于2022年6月21日，2022年（6月21日-12月31日）、2023年、2024年基金净值增长率为-3.26%/-3.46%、-11.27%/-11.65%、-9.54%/-9.91%，同期业绩比较基准收益率为-6.44%、-7.39%、12.89%。该自2022年6月21日起由姜锋管理，自2024年3月29日起由姜锋、马牧青管理，自2024年5月31日起由马牧青管理至今。
数据来源：基金定期报告，截至2025年3月31日。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金如投资港股通标的股票的，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
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