新基首发｜稀缺指数工具，跟随这只ETF联接等权捕捉高成长

随着中报预告窗口开启、政策预期升温，市场情绪逐渐回暖，wind数据显示，截至6月9日，上证指数5月来上涨了3.68%。在当下市场，权益市场是不是到了配置窗口呢？对于缺乏个股研究能力的投资者来说，如何布局投资呢？

分散风险、成本低廉的指数基金或许是不错的选择，今日起重磅发行的前海开源中证500等权ETF联接（A类：023444， C类：023445），投资于跟踪同一标的指数的ETF——前海开源中证500等权ETF，它是市场上唯一的一只跟踪中证500等权重指数的ETF产品，具有一定稀缺性，而前海开源中证500等权ETF联接，提供给投资者一键布局ETF的新选择，帮助投资者等权布局高成长机会。

从权益市场的投资价值看，当前市场环境存在较多积极因素。

1、国内一揽子政策释放利好，外部环境边际改善

从国内市场看，今年来我国推出一揽子政策“组合拳”。比如5月初，中国人民银行、国家金融监督管理总局与中国证监会三部门联合会议推出22项稳市场政策，降准50基点释放万亿流动性，释放了稳增长的积极信号。从外部环境看，外资投行在关税协议后上调中国增长预期和股市目标，“增配中国”的倾向较为明显，截至5月下旬，规模排名前20的海外中国股票ETF本年初至今净流入44.73亿元。内外部环境边际改善，有利于提振国内市场信心。

（来源：彭博、招商证券，《6月资产配置展望——内外环境仍不明朗，关注资产内部配置结构》，数据截至20250530）

2、A股上市公司盈利能力逐渐修复

今年一季度A股上市公司迎来“开门红”，A股上市公司合计实现归母净利润1.49万亿元，同比增长3.47%，较2024年四季度大幅回升18.7个百分点，盈利修复动能逐渐显现。

（来源：wind、中信建投，《中信建投2025下半年展望 | 量价视角下的权益资产配置》，归母净利润数据截至20250331）

哪些板块有望受益呢？从产业趋势看，以DeepSeek为代表的国产大模型加速崛起，创新药板块近期频繁在ASCO等全球权威学术平台亮相，新兴成长产业有望受益，这也符合国内经济高质量发展的趋势，在这过程中，需要大量中小盘股企业参与和贡献，体质灵活的中小盘股更容易抓住市场机遇。

首先，我们先来了解下这只指数，从指数编制看，中证500等权重指数与中证500指数样本相同，采用等权重加权，而中证500等权重指数的样本权重与行业权重分布更为均匀，综合反映了中国A股市场中一批中小市值公司的股价表现。

中证500等权重指数每半年重新调整股票池，并且重置权重这一过程自带再平衡操作，而权重再平衡的本质是定期卖出过去表现好的股票、并买入过去表现差的股票，具有天然“高抛低吸”的特点，可以在实现收益的同时降低持仓成本。

1、中小盘风格明显

从总市值分布看，对比中证A500、沪深300等宽基指数，中证500等权重指数的成分股大部分为500亿元以下的中小市值公司，中小盘风格更为明显。伴随内外部环境的改善，预计成长性强、代表中小盘风格的中证500等权重指数将有较好的投资价值。

图1：三类指数总市值分布图

2、权重行业覆盖成长赛道，行业分布广泛且分散

从权重行业看，沪深300指数、中证A500指数在“银行+非银金融+食品饮料”的行业权重为34.5%、22.6%，相比这两只指数，中证500等权重指数减少了对这些传统行业配置（上述三类行业权重6%），聚焦新兴成长产业的投资机会。

（来源：wind，截至20250331，申万一级行业分类）

图2：中证500等权重指数行业权重分布

数据来源：wind，截至20250331，申万一级行业分类

如果进一步从细分行业覆盖度看，中证500等权重指数对200个申万三级行业有所覆盖，而沪深300指数、中证A500指数的覆盖数量分别是131个和198个。更多的行业覆盖意味着中证500等权重指数能够更全方位捕捉各个细分行业的成长机会，也避免过度集中单一行业，实现分散投资风险的效果。

（来源：wind，截至20250331，申万三级行业分类）

3、长期盈利能力较优

从长期表现来看，自基日以来，中证500等权重指数上涨了625.3%，大幅超过同期中证A500指数（356.28%）、沪深300指数（286.98%）。

数据来源：wind，20041231至20250609，中证500等权重指数基日为20041231

图3：中证500等权重指数基日以来业绩表现

数据来源：wind，20041231至20250609

低成本布局高成长机遇

从目前市场看，跟踪中证500等权重指数只有两只产品，其中前海开源中证500等权ETF是市场上唯一一只跟踪中证500等权重指数的ETF基金。

即将发行的前海开源中证500等权ETF联接绝大部分基金资产投资于跟踪同一标的指数的前海开源中证500等权ETF，通过紧密跟踪实现复制目标ETF走势，一方面该联接基金降低了ETF的申购门槛，使得没有股票账户的投资者也能够参与指数投资，最低1元起购（实际金额以各渠道为准），且管理费更低，相较大多主动基金 1%甚至以上的费率，前海开源中证500等权ETF联接的管理费仅 0.15%，较低费率利于长期持有。另一方面为普通投资者等权布局高成长领域提供便利选择。

新基金配备了指数经验和量化分析经验丰富的执掌人管理，从投资理念看，拟任基金经理梁溥森综合考虑国际形势、经济周期、政策环境和国内产业的发展趋势，布局能够保持持续增长或者盈利能力改善的   赛道，力争帮助投资者提高投资胜率与潜在的收益空间。

在产品管理上，梁溥森结合指数信息和基金申赎情况合理安排基金投资情况，并适度使用期货进行仓位替代，减少摩擦成本，通过新股申购、期货和可转债套利等方式力争获取超额收益。

从过往管理产品看，梁溥森具有较好的超额收益捕捉能力，他管理的前海开源沪深300指数A成立以来收益率为141.91%，同期业绩基准和沪深300指数涨幅分别为76.47%和77.35%，超额收益显著。

（来源：基金定期报告、wind，截至20250331， 过往数据不代表未来表现）

在政策暖风频吹、经济转型升级的背景下，中小盘企业有望迎来更多发展机遇，中证500等权重指数凭借其均衡配置、中小盘成长属性和自动再平衡机制，更具投资韧性，对于缺乏个股研究能力的普通投资者而言，不妨借助前海开源中证500等权ETF联接，一键高效布局中小盘成长机遇。

上下滑动查看备注及风险提示

梁溥森在管产品共计6只：1. 前海开源中证500等权ETF成立于2019年11月14日，梁溥森于2020年5月7日开始任职，本基金历任基金经理为：陶曙斌（20191114-20201218），基金业绩比较基准为中证500等权重指数收益率，2020-2024年基金收益率及其业绩基准收益率分别为29.42%/17.20%、21.10%/17.06%、-15.53%/-17.04%、-3.73%/-4.39%、5.95%/4.67%。

2. 前海开源黄金ETF成立于2020年4月29日，梁溥森于2020年5月14日开始任职，孔芳于2021年6月3日开始任职，本基金历任基金经理为：谢屹（20200429-20210603），基金业绩比较基准为上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收益率，2020-2024年，基金收益率及其业绩基准收益率分别为-0.19%/3.44%、-4.96%/-4.14%、8.75%/9.80%、15.72%/16.83%、27.11%/28.19%。

3. 前海开源黄金ETF联接A成立于2020年5月14日，梁溥森于2020年5月25日开始任职，孔芳于2021年6月3日开始任职，本基金历任基金经理为：谢屹（20200514-20210603），基金业绩比较基准为上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收益率×90%+人民币活期存款税后利率×10%,2020-2024年，基金及其基准回报分别为-1.50%/2.20%、-4.69%/- 3.64%、7.96%/8.88%、14.15%/15.13%、25.02%/25.19%。

4. 前海开源沪深300指数A成立于2014年6月17日，梁溥森于2020年8月12日任职，本基金历任基金经理为：王霞(20140617-20170830)、陈晓晨(20140708-20150828)、苏天杉(20160421-20170613)、侯燕琳(20171024-20181109)、付海宁(20170214-20191104)、黄玥(20191104-20221202)，基金业绩比较基准为沪深300指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%,2018年-2024年,基金收益率及其业绩基准收益率分别为-20.36%/-24.12%、44.52%/34.14%、44.34%/25.86%、4.46%/-4.85%、-17.36%/- 20.58%、-7.47%/-10.79%、17.79%/14.04%。

5. 前海开源MSCI中国A股指数A成立于2018年11月27日，梁溥森于2020年12月18日开始任职，本基金历任基金经理为：陶曙斌(20181127-20201218)，基金业绩比较基准为MSCI 中国A股指数收益率×95%+银行人民币活期存款利率(税后)×5%,2019-2024年，基金收益率及其业绩基准收益率分别为31.51%/33.46%、35.55%/29.80%、1.26%/- 0.29%、-20.29%/-19.90%、-11.05%/-12.18%、13.31%/11.64%。

6. 前海开源中证健康指数于2020年12月18日由“前海开源中证健康产业指数分级证券投资基金”转型而来，梁溥森于基金转型日开始任职，本基金历任基金经理为：孙亚超（20150416-20170531）、聂守华（20170214-20171214）、陶曙斌（20171214-20201218），基金业绩比较基准为中证健康产业指数收益率×95%+银行人民币活期存款利率(税后)×5%,2020-2024年基金收益率及其业绩基准收益率分别为-0.36%/-0.54%、4.41%/-1.00%、-20.40%/-22.14%、-13.45%/-13.64%、-6.85%/-7.13%。

数据来源：基金定期报告，时间截至20241231.过往数据不代表未来表现，管理人管理的其他产品的业绩不代表本基金业绩的保证，基金投资需谨慎。

前海开源中证500等权ETF联接、前海开源沪深300指数A产品风险等级为中风险R3 (评级来自银河证券)，适合C3及以上投资者购买。不同的销售机构采用的评价方法不同，本基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能存在不一致的风险，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。

风险提示：本产品由前海开源基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。材料内容仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人可能会根据市场情况在符合《基金合同》约定的前提下调整投资策略和资产配置比例，导致投资收益不及预期。市场有风险，投资须谨慎，市场观点具有时效性。